〈美股盤後〉輝達終止連七跌 美債買氣回籠 四大指數收紅

美股週二 (25 日) 集體彈升，美債殖利率連續第二日回落，加上國際油價重挫，緩解市場對通膨與高利率的擔憂。科技與半導體股在輝達財報登場前反彈，輝達終止連續七個交易日跌勢。

道瓊工業指數收漲 160.24 點，連續第三個交易日收高；標普 500 指數微升 0.32%；那斯達克綜合指數收高 0.66%，寫下 8 月 13 日以來最大單日漲幅；費城半導體指數強漲 1.4%。

不過，美加貿易衝突升溫，限制美股漲幅。加拿大週二宣布，將針對川普政府週末祭出的 50% 關稅，採取「一美元對一美元」的報復性關稅措施。

油價大跌則成為週二支撐美股的另一股力量。布蘭特原油期貨跌破每桶 90 美元，西德州原油期貨重挫 4.6%，收在每桶 81.08 美元。

伊朗與阿曼討論臨時框架，提升市場對荷姆茲海峽能源運輸恢復的期待，加上美國可能讓外交官重返中東使館的消息，也降低外界對戰事進一步升級的疑慮。

能源價格回落有助減輕通膨壓力，帶動資金回流美債，美國 10 年期公債殖利率下滑約 7 個基點至 4.63%。

市場同時持續消化財長貝森特擴大美債回購的決定。美國財政部上週宣布，將計畫中的回購規模提高一倍；此前另有報導指出，財政部可能動用規模達 1 兆美元的財政部一般帳戶資金支應債券回購。相關消息帶動長天期美債殖利率自高檔回落。

美股週二 (25 日) 主要指數表現：

• 道瓊工業指數上漲 160.24 點，或 0.30%，報 53,577.40 點。
• 那斯達克指數上漲 171.11 點，或 0.66%，報 26,151.30 點。
• S&P 500 指數上漲 24.42 點，或 0.32%，報 7,677.28 點。
• 費城半導體指數上漲 164.87 點，或 1.44%，報 11,588.04 點。
• NYSE FANG+ 指數上漲 113.38 點，或 0.62%，報 18,344.80 點。

焦點個股

NYSE FANG+ 指數中的科技五大巨頭漲跌互見。Meta (META-US) 上漲 1.97%；蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.14%；Alphabet (GOOGL-US) 下跌 0.32%；微軟 (MSFT-US) 上漲 0.90%；亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 0.39%。

費城半導體族群互有消長。AMD (AMD-US) 強漲 4.91%；博通 (AVGO-US) 下跌 0.56%；輝達 (NVDA-US) 上漲 2.19%；應用材料 (AMAT-US) 下跌 0.86%；高通 (QCOM-US) 上漲 1.28%；美光 (MU-US) 上漲 2.48%。

記憶體族群多數走高。美光 (MU-US) 上漲 2.48%；威騰電子 (WDC-US) 上漲 3.53%；SanDisk (SNDK-US) 下跌 0.83%；希捷 (STX-US) 上漲 3.40%；SK 海力士 (SKHY-US) 上漲 2.68%。

台股 ADR 漲多跌少。台積電 ADR (TSM-US) 上漲 1.78%；日月光 ADR (ASX-US) 上漲 2.32%；聯電 ADR (UMC-US) 上漲 2.89%；中華電信 ADR (CHT-US) 收平。

企業新聞

蘋果 (AAPL-US) 週二小跌 0.1% 至每股 309.90 美元。蘋果週二突襲發表新品，希望鞏固其在消費型人工智慧市場的領先地位，包括搭載 M6 與 M5 Pro 晶片的新款 Mac mini，以及採用 M5 Max 和 M5 Ultra 晶片的新款 Mac Studio。

輝達 (NVDA-US) 週二勁揚 2.19%，收在每股 213.05 美元，終止連續七個交易日下跌。市場預估，輝達週三盤後公布的上季營收將年增近一倍至 920 億美元。投資人將聚焦 AI 晶片需求、雲端巨頭資本支出、獲利率與財測，能否支撐目前的高估值。

美光 (MU-US) 升幅約2.5% 至每股 932.97 美元。市場預期記憶體晶片價格將從目前水準持續走高，美光有望繼續受惠於漲價趨勢。該公司已與許多主要客戶簽訂長期供應協議，以限制價格上漲幅度換取長期利潤獲得保障。

莫德納(MRNA-US) 暴漲超 14% 至每股158.83 美元。巴克萊調高該公司目標價，Wolfe Research 亦將 Moderna 評等由「落後大盤」調升至「與同業相當」，此前莫德納與 Merck (MRK-US) 公布雙方共同研發的皮膚癌疫苗後期試驗結果。

消費類股表現相對疲弱。Dick’s Sporting Goods (DKS-US) 下調全年財測，股價暴跌 30.7% 至每股124.31 美元，創公司史上最差單日表現。該公司去年收購的 Foot Locker 業務持續掙扎，也加深市場對整體運動鞋需求的疑慮。

目標百貨 (TGT-US) 因一款萬聖節服裝被批評令人聯想到「黑臉」扮裝，隨後道歉並將商品下架，股價下挫約 3.8%。

經濟數據

美國 8 月消費者信心指數降至 89.4，較前月下滑 0.8 點，不及市場預期的 90.2，並創七個月新低。受訪者對未來商業環境與就業市場的看法轉趨悲觀，但部分分析師指出，目前企業財報電話會議仍顯示消費支出保持韌性。

投資人接下來將聚焦週三公布的美國國內生產毛額 (GDP) 及 7 月個人消費支出物價指數 (PCE)。PCE 是聯準會偏好的通膨指標，將提供物價壓力及後續利率走向的更多線索。根據 LSEG 數據，貨幣市場目前仍押注聯準會年底前可能升息 1 碼。

華爾街分析

Siebert Financial 投資長 Mark Malek 表示，當一家公司成為產業建設熱潮的核心，順利執行計畫不再是股價上漲的額外利多，而是維持市場信心的基本條件。因此，輝達財報或展望只要稍有不如預期，都可能對股價形成重大考驗。

SlateStone Wealth 市場策略師 Kenny Polcari指出，投資人希望確認 AI 需求依然強勁、超大規模雲端業者的支出沒有放緩、利潤率維持穩健，且財測足以證明目前龐大的 AI 投資具有合理性。

聯準會主席華許週五將在懷俄明州傑克森霍爾全球央行年會發表談話。由於華許 7 月記者會曾引發市場震盪，投資人將密切留意他是否維持既有立場，以及對通膨、利率與聯準會溝通政策的最新說法。

(數字皆為截稿前更新，請依照實際報價為主)