何基鼎分析師(摩爾投顧)
美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，6 月數據也由原本增加 5.7 萬人下修至 2 萬人，顯示美國就業市場明顯降溫，市場對 FED 9 月升息的預期快速下降，資金重新回流科技股與成長股，帶動美股四大指數全面上漲。
從技術面來看，標普 500 指數已突破 7700 點並再創歷史新高，那斯達克與費半也同步轉強，只要後續沒有跌破前波突破區，美股多頭結構仍然完整。
不過，中東地緣政治風險仍需留意，雖然伊朗表示與阿曼已接近完成荷姆茲海峽協議框架，但仍要求美國結束敵對行動、解除制裁等條件，代表海峽尚未真正全面恢復通行，油價與通膨風險不能完全忽略。
本週三 8/12 將公布 CPI 消費者物價指數，若數據低於市場預期，道瓊、標普 500 有機會再創歷史新高，全球股市多頭格局將更穩固。
受美股大漲激勵，週五台指期夜盤大漲 736 點，正式突破 45000 點整數關卡。從技術面來看，前一波融資斷頭與去槓桿完成後，加權指數已從低點反彈超過 5000 點，短線 V 型反轉機率明顯提高。
更重要的是，最新公布的台灣 7 月出口達 753 億美元，年增 32.9％，主要權值股鴻海 (2317-TW)7 月營收達 9465 億元，年增 54.2％，創歷年同期新高，代表 AI 伺服器、雲端網路、半導體出口需求依然強勁，台股基本面並沒有轉壞。若本週三 CPI 公布後，美股再次挑戰歷史新高，台股也有機會同步轉強，重新挑戰前高。
現階段多頭趨勢正在恢復，指數震盪反而是類股輪動與汰弱換強的機會，堅持做多仍是目前最有利的方向。
個股方面，主軸依舊是「記憶體＋AI 伺服器」。高盛最新報告認為，市場對記憶體產業已經過度悲觀，AI 運算快速擴張造成結構性供需失衡，甚至可能讓 DRAM 供應緊張延續到 2030 年，更關鍵的是，市場傳出輝達下一代 Rubin Ultra 因 HBM 供應太吃緊，甚至評估降低單顆 GPU 搭載的 HBM 容量，再次證明記憶體不是需求消失，而是供給不足。
台股可持續觀察南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)、群聯 (8299-TW)、威剛 (3260-TW)；AI 端則留意鴻海 (2317-TW)、緯穎 (6669-TW)、緯創 (3231-TW)、奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、台光電 (2383-TW)。但記憶體近期波動仍大，策略不是追高，而是等拉回、量縮、利空不跌再進場。
本週行情依舊偏多看待，但更要重視汰弱換強、留最強，把資金集中在基本面最好、籌碼最乾淨、最有機會率先再創新高的股票。
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