DRAM供給恐緊缺至2030年！高盛示警：南韓記憶體股遭過度悲觀定價

高盛亞洲首爾分部交易員 Justin Park 近日發布最新研究報告指出，南韓股市近期劇烈震盪，已使投資人對記憶體晶片產業的基本面預期，壓低到明顯偏離現實的悲觀水準。

Park 強調，目前市場對記憶體晶片股的估值，並未反映這一輪景氣循環真正的強度與延續性。

報告分析，這波記憶體產業的多頭行情，主要動能來自 AI 運算需求快速擴張所引發的結構性供需失衡。

高盛預估，DRAM 供應短缺的情況可能一路延續到 2030 年，長期缺貨態勢將賦予相關廠商更強的定價權與獲利空間。

除基本面因素外，報告也點出市場技術面正在改善的訊號：槓桿型 ETF 的資金規模明顯收縮、保證金交易的曝險部位下降，加上主管機關監管力道轉趨嚴格，以及避險基金持倉部位逐步退場。