〈財報〉北美消費者不買了？Under Armour下修全年財測 盤前股價跌近5%

運動服飾品牌 Under Armour(UAA-US) 周五 (7 日) 美股盤前公布 2027 會計年度第一季 (截至 6 月 30 日) 財報，儘管北美與亞太市場需求疲弱，營收持續下滑，公司仍轉虧為盈，調整後獲利也優於預期。不過，在消費環境充滿挑戰之際，公司下修全年營收展望，股價盤前下跌近 5%。

截稿前，Under Armour(UAA-US) 盤前股價下跌 4.84%，每股暫報 6.09 美元。

Under Armour 第一季營收年減 3% 至 11 億美元，略低於 LSEG 統計的分析師預估 11.1 億美元，但大致符合 FactSet 預期。其中，批發業務營收下滑 1.6% 至 6.385 億美元；最大市場北美營收銳減 9% 至 6.098 億美元，抵銷國際市場營收成長 5% 的表現。

公司當季淨利為 54.5 萬美元，相較去年同期淨損 261 萬美元成功轉盈，稀釋後每股盈餘為零。排除一次性項目後，每股盈餘為 0.05 美元，優於 FactSet 預估的 0.02 美元。毛利率大增 590 個基點至 54.1%，主要受到關稅退稅挹注。

Under Armour 預估，2027 會計年度營收將下滑中個位數百分比，較原先預估的「小幅下滑」更為悲觀，反映北美、亞太以及歐洲、中東等主要市場需求轉弱。執行長 Kevin Plank 表示，公司正面對充滿挑戰的消費需求環境。

不過，公司維持全年調整後營業利益 1.4 億至 1.6 億美元的預測，並預估調整後每股盈餘為 0.08 至 0.12 美元，分析師預期為 0.11 美元。相關財測納入約 7,000 萬美元關稅退稅挹注，以及中東戰事造成的約 3,500 萬美元不利影響。

Kevin Plank 自 2024 年回鍋擔任執行長以來，持續推動品牌轉型，包括將產品種類削減約 25%、減少折扣，並聚焦訓練、跑步及團體運動等價格較高的產品。公司也推出新款訓練鞋、棒球鞋與運動服飾，希望吸引 Z 世代消費者。

截至目前，Under Armour 已支出 2.66 億美元重整與轉型費用，預計年底前完成計畫。然而，Morningstar 分析師 David Swartz 指出，目前仍缺乏足夠證據顯示轉型策略已帶來顯著成效。關稅衝擊以及近期與 NBA 球星 Stephen Curry 結束合作，也為品牌復甦增添壓力。