連本帶利賺起來、大立光⊕、華邦電⊕、益登⊕、華星光⊕、建榮⊕

一、盤勢重點與技術面結構

1. 大盤走勢：加權指數呈現「開低震盪、上沖下洗」格局，終場小跌 25 點，收在 43,360 點，成交量放大至約 1.03 兆元，顯示市場分歧加劇、短線籌碼持續換手。
2. 技術面位置：指數仍壓抑在月線與季線之下，屬於反彈後的整理格局，短線尚未出現明確 V 型反轉訊號。
3. OTC 表現：櫃買指數延續反彈動能，大漲 12 點至 375.03 點，站回 10 日線，但仍受制於月線，屬中小型股轉強、但整體仍在修復期。
4. 壓力與支撐：上檔 45,000～46,000 點壓力沉重，下檔 40,000～42,000 點具強勁支撐，短線區間整理格局明確。

二、籌碼與市場氛圍

1. 市場心態：整體氛圍偏向「居安思危」，投資人追價意願保守。
2. 籌碼動向：外資與自營商持續調節，短線籌碼仍待沉澱。
3. 量能觀察：後市關鍵在於量能是否能有效放大並帶動突破，否則仍以震盪整理為主。

三、總經與基本面支撐

1. 經濟成長：瑞銀上調台灣 2026 年 GDP 成長率至 11%，創 1987 年以來新高，顯示基本面極為強勁。
2. 成長動能來源：
   • 出口動能持續暢旺
   • 企業資本支出擴張
   • AI 需求外溢效應逐步顯現
3. 外部干擾：美股與總經雜音逐步淡化，CSP 資本支出利空解讀告一段落，有助市場信心回穩。
4. 籌碼結構：去槓桿進入尾聲，市場籌碼已有效清洗，有利後續中期行情發展。

四、資金動能與政策支撐

1. 內資力量：國家隊、投信、ETF 與亞資中心資金回流，形成下檔支撐。
2. 市場特性：資金轉為「個股輪動」而非全面性上攻。
3. 時間換空間：透過整理消化壓力，為後續行情鋪路。

五、後市展望（8 月～9 月）

1. 8 月行情：
   • 指數區間預估 42,000～46,000 點
   • 以橫向整理、震盪盤堅為主
   • 操作重點在「選股不選市」
2. 9 月展望：
   • 隨利多逐步發酵（地緣政治降溫、美國選舉、IPO 題材等）
   • 指數有機會挑戰 48,000～50,000 點
3. 關鍵觀察：量能回補、國際局勢、AI 資本支出延續性

六、產業趨勢與投資主軸

1. AI 主軸確立：台灣為全球 AI 供應鏈核心，半導體製造優勢明確，長線成長趨勢不變。
2. 中長線邏輯：
   • 台股企業獲利持續成長
   • 台積電先進製程與 AI 訂單能見度高
   • 2027 年前成長動能延續
3. 操作策略：短線震盪中尋找低接機會，採分批布局與定期定額。

七、重點族群方向

1. AI 核心族群：
   • ASIC：世芯 (3661-TW)、創意 (3443-TW)
   • AI 伺服器：鴻海 (2317-TW)、緯創 (3231-TW)、緯穎 (6669-TW)
2. 先進封裝 / 設備：亞泰金 (6727-TW)、揚博 (2493-TW)、由田 (3455-TW)、萬潤 (6187-TW)
3. 機器人：益登 (3048-TW)、盟立 (2464-TW)
4. 關鍵零組件：
   • ABF 載板：欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)
   • PCB/CCL：華通 (2313-TW)、台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)
   • 電源：光寶科 (2301-TW)
   • 散熱：健策 (3653-TW)、奇鋐 (3017-TW)
   • 材料：富喬 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)、建榮 (5340-TW)
   • CPO / 光通訊：聯亞 (3081-TW)、上詮 (3363-TW)、波若威 (3163-TW)、全新 (2455-TW)、穩懋 (3105-TW)、光聖 (6442-TW)
   • 連接器 / 光學：貿聯 (3665-TW)、宏致 (3605-TW)、大立光 (3008-TW)
5. 電子原物料：
   • 記憶體：華邦電 (2344-TW)、南亞科 (2408-TW)、晶豪科 (3006-TW)、鈺創 (5351-TW)
   • 被動元件：國巨 (2327-TW)、華新科 (2492-TW)
   • 石英元件：晶技 (3042-TW)、希華 (2484-TW)

八、操作策略與風險控管

1. 核心原則：「低接不追高」，避免情緒性追價。
2. 節奏控管：採分批布局，保留現金彈性。
3. 風險意識：留意短線震盪、產業輪動與籌碼變化。
4. 機會方向：
   • 跌深反彈股（具基本面支撐）
   • 低基期轉機股（下半年營收爆發）
   • 主力資金進駐標的

整體而言，台股目前處於「基本面強、技術面整理」的過渡階段，短線以震盪築底為主，中長線在 AI 趨勢與資金回流支撐下，仍具備持續向上發展的潛力，選股與節奏將成為致勝關鍵。

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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