資金撤出科技股 法人：高股息、價值型股票迎契機

全球成長型股票持續面臨修正壓力，市場資金逐步轉向高股息族群尋求避風港。法人表示，近期受到地緣政治風險、利率政策不確定性及市場情緒轉趨保守等因素影響，先前漲幅較大的市值型股票在美國、台灣、日本及韓國等市場皆出現明顯拉回。相較之下，沉寂已久的高股息及價值型類股展現較佳抗跌能力，不僅表現相對穩健，更重新獲得資金青睞，逆勢走揚。

高股息族群涵蓋金融、工業、不動產及航運等多元產業，多數具備估值相對偏低、現金流穩定及長期成長潛力等特性。中國信託投信表示，近期油價走升引發市場對聯準會貨幣政策可能轉趨鷹派的擔憂，利率敏感度較高的科技股因此承受壓力；反觀以銀行為主的金融機構，則有機會受惠於較高利率環境帶來的利差收益，進一步提升獲利能力，在市場波動加劇之際成為資金的重要避風港。

觀察在台掛牌原型 ETF 表現，中國、金融、高股息及航運等主題 ETF 下半年以來表現亮眼。根據 CMoney 統計至 7/29，7 月以來的漲跌幅前十名都有 5% 以上的報酬，包括：富邦恒生國企 (00700-TW)、中信中國 50(00752-TW)、台新 MSCI 中國 (00703-TW)、野村日本動能高息 (00972-TW)、中信特選金融 (00917-TW)、野村全球航運龍頭 (00960-TW)、中信日經高股息 (00956-TW)、中信全球高股息 (00963-TW)、中信中國高股息 (00882-TW)、國泰日本不動產 (009817-TW)。

中信日經高股息 (00956-TW) 經理人許毓豪表示，目前市場投資主軸已從過去集中於 AI 概念股，逐漸擴散至金融、傳產、高股息及價值型股票。尤其日本企業治理改革持續推進，企業更加重視股東權益報酬率 (ROE) 及股東回饋政策，使資金逐步從評價較高的科技股輪動至低估值族群。

許毓豪指出，中信日經高股息 ETF 的持股策略並非追逐高估值 AI 題材，而是聚焦於金融、保險、航運、鋼鐵及電信等低估值、高股息企業。在全球資金從科技股轉向價值股與高股息股的環境下，相關企業不僅具備穩定現金流與配息能力，也有望受惠於評價修復行情，下半年兼具收益與資本增值機會，可望展現「穩配息、拚成長」的雙重優勢。

原型 ETF 近期漲跌幅概況

資料來源：CMoney，統計至 2026/7/29。

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