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【量大強漲股整理】台股血崩2,000點 3大震撼彈全解析破解【記憶體】還有救嗎? 哪個族群可鎖定?

鉅亨研報2026-07-28 18:08

台股血崩 2,000 點 3 大震撼彈全解析

破解【記憶體】還有救嗎? 哪個族群可鎖定?

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再來看一下今天的台股!

加權指數今日開低走低，終場下跌 2030.83 點，收在 41603.36，成交量 8094.82 億。

觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 875.62 億元，投信買超 23.53 億元，自營商賣超 317.29 億元，三大法人合計賣超 1169.39 億元，其中，外資由買轉賣，自營商連賣三日，投信則連買二十五日共買超 2458.23 億元。

國際油價大幅回落，市場對通膨及聯準會升息疑慮降溫，美股周二呈現漲跌互見格局，道瓊工業指數上漲 0.51%，標普 500 指數小幅收高，但科技股與半導體族群承受賣壓，費城半導體指數下跌 2.23%，那斯達克指數則下跌 0.18%，連續第四個交易日收黑，盤初市場一度受到美國與伊朗暫停軍事衝突消息激勵，四大指數全面走揚，不過隨著市場焦點重新回到聯準會利率決策及企業財報，科技股賣壓逐漸加重，市場觀望氣氛明顯升溫，市場目前普遍預期，美國聯準會本次 FOMC 會議維持利率不變的機率約 62%，投資人也同步等待主席鮑爾對未來降息時程的最新看法，半導體族群方面，中國記憶體大廠長鑫存儲於上海掛牌首日股價暴漲 466%，加上市場傳出中國已成功研發浸潤式深紫外光 DUV 曝光機，可望突破荷蘭設備大廠長期技術優勢，引發全球半導體設備與 AI 晶片族群全面修正，(ASML-US) 艾司摩爾，重挫 5.80%，(NVDA-US) 輝達下跌 4.99%，市場亦關注其傳出將提供 OpenAI 高達 2,500 億美元融資計畫，認為大規模無擔保投資恐增加財務風險，同時，(MU-US) 美光，收跌 2.25%，(SKHY-US)SK 海力士 ADR 重挫 7.47%，(SNDK-US)Sandisk，跌幅更達 11%，顯示市場對半導體競爭態勢及 AI 族群評價轉趨保守。

台股方面，在美股科技股回檔影響下，加權指數今日開低走低，終場下跌 2030.83 點，收在 41603.36，成交量 8094.82 億，市場恐慌情緒快速升溫，記憶體族群成為重災區，(2344-TW) 華邦電、(2408-TW) 南亞科及 (2337-TW) 旺宏同步跌停，本波修正主要受到三大利空衝擊，包括輝達傳出擬提供高達 6,000 億美元融資方案協助 OpenAI 採購 AI 晶片，引發市場對 AI 產業融資模式與信用風險的疑慮，拖累輝達股價重挫，也使全球 AI 概念股同步承壓，另一方面，中國記憶體大廠長鑫存儲掛牌後市值大幅攀升，市場擔憂未來記憶體產業競爭加劇，資金轉趨保守，此外，中國傳出已開始量產自主研發的浸潤式 DUV 曝光機，激勵半導體設備自主化題材，雖市場認為短期仍難撼動 ASML 領先地位，但消息仍衝擊半導體設備族群表現，三大利空同步發酵，導致今日亞股與台股全面承壓。

然而就基本面觀察，台灣經濟仍具相當韌性，國發會公布最新景氣燈號已連續七個月亮出紅燈，反映出口、投資及製造業景氣持續熱絡，下半年消費電子備貨旺季正式展開，在 AI 伺服器、高效能運算及先進製程需求帶動下，出口成長動能可望延續，也有助支撐企業獲利表現，就籌碼面觀察上市與上櫃融資共減少 185.67 億元 (上市連續三日融資共減少 141.67 億元，上櫃連續二日融資共減少 44 億元)，有望在未來出現反彈訊號，台灣基本面景氣燈號熱絡紅燈連七紅 國發會表示下半年消費電子備貨旺季出口動能延續。

整體而言，美股短線受到聯準會決策、企業財報及中國半導體技術發展等多重因素干擾，市場波動難免加劇，然而，台股近期雖因獲利了結及籌碼調整出現震盪，但整體基本面並未出現明顯轉弱跡象，隨著融資餘額持續下降，市場浮額逐步清洗，籌碼結構趨於健康，有助資金重新聚焦具成長性的產業族群，因此盤勢仍維持震盪偏多看待，展望後市，AI 仍是驅動全球科技產業成長的核心主軸，雲端服務商持續擴大資本支出，AI 伺服器、半導體、高速傳輸及先進封裝需求可望延續至明年，相關供應鏈獲利前景依舊樂觀，投資人可持續關注 AI 半導體、散熱、電源管理、PCB、ABF 載板、CPO 光通訊、半導體設備及高速網通等族群，並採取分批布局、逢回承接策略，適度保留現金，提高資金運用彈性，避免追高殺低，靜待市場情緒回穩，第四季在企業獲利成長與資金回流帶動下，台股中長期多頭趨勢仍值得期待，此外本周進入超級財報周，(MSFT-US) 微軟，(META-US)Meta，(AAPL-US) 蘋果，(AMZN-US) 亞馬遜，等雲端服務龍頭將陸續公布財報，其資本支出與 AI 投資規模，將成為市場評估 AI 產業景氣延續性的關鍵指標。

權值股方面，(2330-TW) 台積電，下跌 2.98%，收在 2280 元，市場傳出將調漲晶圓代工價格，7 奈米以下先進製程漲幅約 5% 至 10%，HPC 高階運算訂單可能再加收 10% 至 15%，成熟製程亦有調價空間，此次漲價反映台積電憑藉技術領先、產能稀缺與高交付能力，逐步提升市場定價權，隨著海外擴產、設備、人力及折舊成本增加，價格調整有助於維持獲利水準，展望 2026 至 2027 年，AI 由 Generative AI 邁向 Agentic AI，帶動運算需求持續攀升，搭配先進製程與 HPC 需求成長，持續看好台積電長期營運動能 ；

(2317-TW) 鴻海，下跌 5.93%，收在 238 元，《華爾街日報》報導，輝達擬提供 OpenAI 高達 2,500 億美元融資擔保，協助租用軟銀於美國俄亥俄州興建中的超大型資料中心，整體 AI 基礎建設投資規模可望突破 5,000 億美元，成為全球最大 AI 資料中心計畫，市場看好，鴻海身為 OpenAI 與軟銀的重要合作夥伴，可望受惠 AI 伺服器、機櫃及資料中心硬體需求大幅成長，成為主要供應商，不過輝達同時承擔融資擔保，也引發市場對 AI 產業循環融資及信用風險的疑慮，若未來 AI 投資放緩，相關企業恐面臨更大的財務壓力；

(2454-TW) 聯發科，下跌 9.92%，收在 3315 元，2026 年第二季營運展望顯示，智慧手機需求疲弱，但雲端 AI ASIC 業務正快速起飛，預期第三季將成為轉型關鍵低點，第四季起 TPU 晶片營收可望迎來強勁成長，並於 2027 年底占公司營收逾半，受到中國手機市場疲軟影響，預估第三季營收季減約 5%，毛利率維持 45% 至 46%，市場關注即將公布的法說會，重點包括 2027 年 TPU 營收指引，法人預期聯發科 AI ASIC 市占提升，若以全球百億美元級市場估算，長期 AI 業務將成為主要成長引擎，此外，2 奈米 TPU 量產進度、CoWoS 布局及下一代 AI 晶片競爭態勢，也將成為市場觀察焦點。

強勢族群方面，輝達擴大 GPU 布局，將 Jetson 晶片送上月球，以相關設備協助月球探勘任務，合作夥伴 Lunar Outpost 表示，如果能成功讓晶片在月球環境中穩定運行，未來月球車就能夠擁有更強的自主能力，更快完成環境感知、數據處理和決策，將帶動大量光學鏡頭需求，以及演算法效率升級需求。

外媒報導，針對月球的相關探測，可分為兩項計畫，其一是將 Jetson 晶片搭載於 Lunar Outpost 的月球車上，控制光達系統，透過其小型化、低功耗設計，讓機器人以各類感測器收集月球數據，包括理解周圍環境並做出反應。當這項計畫證實可行，將有機會讓更多月球車登月探勘，帶動光達需求成長，(3019-TW) 亞光、(4976-TW) 佳凌、(2301-TW) 光寶科等相關概念股皆有望受惠，另外相關的光學股有望發動表態。

(3441-TW) 聯一光，上漲 9.19%，收在 77.2 元，屬光學元件供應鏈上游，主要生產光學玻璃、鏡片、透鏡及稜鏡等產品，應用涵蓋相機、車載、醫療、安控與無人機等領域，受惠高階光學需求升溫，近期營收維持年增表現，基本面具成長動能，今日股價逆勢走強，主要反映光學族群及矽光子、CPO 等題材持續吸引市場資金，加上技術面轉強，帶動買盤進駐。

(6588-TW) 東典光電，上漲 3.79%，收在 93 元，受惠光通訊及網通市場需求回溫，今年上半年營收達 1.84 億元，年增 132.45%，營運動能明顯改善，公司 400G 與 800G 光通訊濾鏡產品已切入 AI 基礎建設應用，其中 800G 需求持續升溫，成為近期主要成長動能，1.6T 產品則持續送樣客戶驗證，隨高速傳輸規格升級，可望逐步貢獻量產營收，此外公司積極拓展半導體材料、高功率雷射等新事業，旗下科沃斯先進彰濱新廠預計第四季開始送樣，瞄準 AI 晶片與先進封裝高純度化學材料商機，為未來營運增添新的成長動能。

(6226-TW) 光鼎，上漲 9.92%，收在 20.5 元，受惠 AI 資料中心、高效電源及儲能需求成長，積極轉型布局碳化矽 SiC 功率半導體，正式推出 1200V ThermaFlat SiC MOSFET，鎖定 AI 伺服器電源、太陽能逆變器及儲能市場，第二季營收季增 15.5%，毛利率回升至 30.15%，營運逐步走出谷底，近期股價也吸引資金追捧並攻上漲停，不過目前功率半導體營收占比仍低，獲利尚處轉型階段，公司也澄清市場對全年財測的樂觀預期並非官方說法，後續 SiC 產品放量、獲利改善及現金流表現，將是市場觀察營運成長能否延續的關鍵。

(4976-TW) 佳凌，上漲 1.18%，收在 34.3 元，為光學鏡頭廠，產品涵蓋車載相機、安控、工業辨識、醫療及穿戴裝置等應用，受惠車用電子、AI 視覺及智慧安控需求持續升溫，6 月營收創近 22 個月新高，顯示營運動能逐步回升，今日股價在大盤震盪下仍維持強勢，主要反映光學族群、車載鏡頭及 AI 題材持續吸引市場資金，加上技術面偏多，帶動買盤進駐，不過，公司獲利能力仍待進一步改善，後續仍須觀察營收成長是否延續及訂單動能能否持續發酵，若成交量縮或跌破重要支撐，短線宜留意震盪加劇風險，操作以順勢偏多、嚴守停損為原則。

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