鉅亨研報
台股延續去槓桿後的反彈格局，融資維持率自低點回升，量化數據顯示大盤仍有修復空間，隨著科技巨頭財報週登場，哪些題材能在第三季區間整理中接棒爆發？
〈清槓桿後反彈延續 均線反壓不改修復主軸〉
台股今天延續清槓桿後的反彈格局，早盤預估成交量一度逼近 1.1 兆元，之後溫和收斂，終場上漲 592 點，收在 44825 點，成交金額 9826 億元，台積電 (2330-TW) 盤中翻黑，但在鴻海 (2317-TW)、聯發科(2454-TW) 等權值股接棒撐盤下，大盤仍維持強勢整理。今天加權指數與櫃買指數在推升過程中，都遇到上方重要均線反壓並留下上影線，這個走法完全符合先前智霖老師預期的反彈路徑，短線震盪難免，投資人如果沒有先看懂結構，就很容易在低檔殺完股票，反彈之後又忍不住追高，最後反覆陷入錯誤循環。
〈融資維持率回到中性 第三季掌握區間操作節奏〉
回顧 2024 年日圓套利交易平倉所造成的去槓桿行情，當時大盤融資維持率最低回落至約 139%，隨著籌碼沉澱，後續一路修復至 167%，本波台股修正融資維持率最低降至 143%，在指數反彈、融資餘額微幅增加後，目前回到約 150% 的中性水位，根據量化數據研判，盤勢仍有進一步修復空間。
先前老師在節目跟 APP 不斷提醒，市場恐慌時不宜盲目殺低，目的就是把握融資清洗後的布局窗口，目前第三季較可能進入區間整理，後續若融資維持率回升速度過快，再依照先前規劃高出低進策略調控部位，而不是在低檔清洗完成後急著賣股。
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〈產業趨勢重新定價 財報週檢驗主流強度〉
前幾日持續分析的產業邏輯，今天再度獲得市場驗證，只要長線趨勢沒有改變，籌碼洗乾淨後，股價評價修復的速度就會非常快，ABF 載板龍頭欣興 (3037-TW) 繼昨日漲停後，今天再度攻上漲停，短線修復幅度接近兩成，光通訊指標股光聖 (6442-TW) 先前融資維持率降至極低水位，籌碼完成清洗後，今天早盤迅速攻上漲停，ASIC 指標股創意 (3443-TW) 也延續評價修復走勢。
接下來市場焦點將轉向 Google 財報，市場將聚焦資料中心、AI 基礎建設、AI 代理及 CPU 用量與規格升級等展望，都是影響光通訊與 ASIC 族群評價的重要觀察指標，投資人不是看到漲停就追，也不是遇到震盪就怕，而是要緊盯財報週釋出的產業前瞻數據，用數據與邏輯掌握主流、用紀律控制節奏，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊都會在 APP 內第一時間分享，帶你用數據掌握節奏，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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