鉅亨研報
台股寫下歷史級跌點，市場恐慌蔓延引爆無差別賣壓，現階段與其在非理性情緒中盲目殺低，不如冷靜控管資金，耐心等待籌碼沉澱、量價止穩，才是危機入市的真正買點！
〈台股跌破季線，台積電領跌引發全面去槓桿〉
台股今天開低走低，加權指數終場下跌 2953 點，收在 42671 點，跌幅 6.47%，創下台股史上最大單日跌點紀錄，也失守季線與 43000 點關卡，櫃買指數同步重挫，盤面呈現上市櫃個股無差別下殺，超過千檔股票收黑，市場情緒明顯進入恐慌與多殺多階段。台積電 (2330-TW) 收盤 2290 元，下跌 180 元，聯發科 (2454-TW)、台達電(2308-TW) 等大型權值股跌幅接近 9%，聯電 (2303-TW)、國巨(2327-TW)、南亞(1303-TW) 跌停，連基本面沒有明顯改變的廠務、設備、耗材、載板與記憶體族群也出現無差別賣壓，所以今天不是哪一家公司突然出問題，而是市場進入去槓桿階段，融資沒有完全退場，短線籌碼又過度集中在台積電法說會，一旦權值股轉弱，就會引發停損、追繳與被動賣壓。
〈台積電法說幾乎沒有破綻，AI 趨勢依然向上〉
台積電 (2330-TW) 法說會內容，公司第二季每股純益達 27.25 元再創新高，並將 2026 年美元營收成長目標由原先 30% 以上，上修至略高於 40%，全年資本支出也提高至 600 億至 640 億美元，代表公司對 AI、高效能運算與先進製程需求仍然非常有信心。第三季毛利率展望略低於部分市場預期，主因是 2 奈米製程即將進入快速量產階段，初期良率與折舊會稀釋毛利率約 3 至 4 個百分點，這是新製程量產初期正常的成本稀釋，不代表訂單下滑，更不是 AI 需求轉弱，加上包括矽光子 COUPE 平台、先進封裝與海外產能布局，進度都持續向前推進，法說會結束後，多數券商同步上調獲利預估與目標價，代表法人對中長期基本面看法並沒有改變。
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〈現股不要盲目殺低，保留五成資金等待機會〉
近期台股在高檔快速震盪，操作難度本來就很高，智霖老師先前已經不斷提醒，減少不必要的短線進出，資金維持約五成水位，並且不要使用融資槓桿，股票波段投資，與期貨、融資賭短線的做法完全不同，槓桿交易碰到停損必須立即執行，但現股持有的產業趨勢若沒有改變，就不需要在市場最不理性的時候跟著盲目殺低。
經過今天快速下跌，融資維持率與市場估值都會進一步修正，籌碼落底速度反而可能加快，未來一個月企業將陸續公布第二季財報，真正有獲利、有訂單、有產業趨勢的公司，會重新獲得資金認同，等融資明顯下降、量價開始止穩，再從產業趨勢與籌碼結構中，找出下一批可以逢低布局的族群，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊都會在 APP 內第一時間分享，帶你用數據掌握節奏，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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