投資雷達》上半年基金成績單出爐，AI硬體鏈帶動台股基金領跑

2026 年上半年基金市場由股票型資產領軍，台股與科技成長題材成為最亮眼的主線。進一步觀察基金類別、ETF 資金流與標普 500 產業權重變化可發現，資金更集中流向 AI、半導體與硬體供應鏈相關族群，也讓更貼近台灣與亞洲供應鏈的境內基金展現出較強的績效彈性。

1. 基金類別表現

觀察 2026 年上半年各類基金績效表現，台股基金表現最突出。台股加權指數上半年漲幅約 60%，而台灣中小型股票基金平均報酬達 95.1%，台灣股票基金平均報酬也達 82.7%，皆明顯高於大盤。這波台股基金強勢，並不只是來自市場整體上行，而是基金配置更集中在高成長、高彈性的受惠族群，尤其是中小型電子股與 AI 硬體供應鏈。

海外股票類別中，亞太區股票、資訊科技股票與亞洲新興市場股票也位於前段。這說明今年科技行情不只集中在美國大型科技股，亞洲供應鏈也明顯受惠。從伺服器、半導體、散熱、PCB、電源到電子零組件，亞洲科技供應鏈都受惠於 AI 資本支出循環。相較之下，債券型、防禦型資產雖仍具配置價值，但在風險偏好回升、科技股領漲的環境下，報酬表現相對落後。

2. 境內外基金類別績效

承前段基金類別績效可見，台股基金在上半年表現明顯領先。不過，若進一步依理柏環球分類將境內與境外基金拆開觀察，會發現前段多由境內基金占據。這也反映在整體平均報酬上，上半年境內基金平均報酬約 31%，明顯高於境外基金的 8%，顯示境內基金在本波行情中的表現更為突出。其中，國內投信所發行的境內資訊科技股票基金，與境外資訊科技股票基金之間也出現明顯差距。境內資訊科技股票基金上半年平均報酬達 75.6%，明顯高於境外資訊科技股票基金的 28.4%，表現緊追台灣股票基金之後。

背後關鍵在於，科技行情的主角已出現轉變。2016 至 2020 年，境外資訊科技基金多數年份表現優於境內，主因當時行情主要由美國大型平台、軟體、雲端與全球科技龍頭帶動。近幾年境內科技基金表現轉強，反映市場主線逐步從軟體平台與美股大型科技股，轉向 AI 伺服器、半導體、散熱、PCB、電源與電子零組件等硬體供應鏈。境內投信長期研究台灣與亞洲電子產業，對供應鏈上下游、訂單能見度與族群輪動掌握度較高，因此當 AI 資本支出推升硬體需求時，境內基金相對更能掌握直接受惠標的，這也是上半年績效彈性較高的關鍵。

3. 上半年資金流向哪裡？ 

若從全球 ETF 資金流觀察，2026 年上半年全球股票型 ETF 淨流入約 8,189 億美元，明顯高於固定收益型 ETF 的 3,477 億美元，顯示在風險偏好回升下，資金仍以股票型資產為主要配置方向。若進一步以國家與區域觀察，資金仍高度集中在美國市場。上半年美國股票 ETF 累計淨流入約 5,172 億美元，約占全球股票型 ETF 淨流入六成，反映成熟市場與大型科技股仍是全球資金配置核心。相較之下，亞洲股票 ETF 資金流向則呈現明顯分化。中國股票 ETF 累計淨流出約 2,478 億美元，是亞洲資金流出的主要來源，而南韓股票 ETF 淨流入約 305 億美元，台灣也淨流入約 242 億美元。換言之，資金並非全面撤出亞洲，而是在亞洲內部重新分配。與 AI、半導體、記憶體、伺服器及硬體供應鏈連動較高的台灣與南韓，仍相對受到資金青睞。

這項趨勢也可從標普 500 產業權重變化看出端倪。2026 年上半年，半導體與半導體設備、科技硬體與設備權重同步上升，其中半導體與半導體設備權重增加 4.96 個百分點，成為權重提升最明顯的類別，而軟體與服務權重則下降 3.15 個百分點。對台股基金而言，這樣的資金偏好正好對應到半導體、伺服器與電子零組件等供應鏈優勢，也進一步解釋了為何境內基金上半年能展現較強的績效彈性。不過，資金集中與權重上升也意味相關族群已反映較高期待，後續仍須觀察 AI 資本支出是否延續、企業獲利能否跟上，以及科技股評價修正風險。

鉅亨投資策略

從上半年表現來看，AI 硬體鏈仍是帶動基金績效分化的關鍵，相關基金也因此展現較高報酬彈性。不過，因上半年漲幅已大，投資人不宜以一次投入方式追價，後續仍須留意評價修正、AI 資本支出變化與科技股波動放大的風險。若投資人看好 AI 與半導體供應鏈的中長期成長，可考慮運用鉅亨買基金「超底王」定期定額，透過紀律投資分散單一進場時點風險，並依自身風險屬性、投資期限與資產配置調整比重。

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