摩爾投顧－葉俊敏分析師
美光 (MU-US)6 月 24 日盤後公布 2026 會計年度第三季財報，營收 414.6 億美元，年增 346%，遠高於市場預期的 358.4 億美元。第四季財測為 490 億至 510 億美元，高於市場預期的 435.8 億美元。財報與財測大幅優於預期，加上 16 份長期協議，推動美光盤後大漲逾 15%。
美光的 16 份長期協議代表著 AI 產業需求旺盛，這邊再提供另外一個角度的觀察，根據外資分析師報告，如果以「Google 搜尋」為基準，不同 AI 任務所需的運算差距如下：
AI 查詢：10 倍
推理 AI：100 倍
代理 AI：1,000 倍
實體 AI：1 百萬倍
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目前 AI 才正進入推理 AI 的時代，從上面報告顯示，AI 產業如果走向代理 AI 與實體 AI，所需要的運算量將會更加的龐大，所以國際大廠如輝達執行長黃仁勳、超微執行長蘇姿丰等，都認為 AI 發展還在早期階段。
根據美國電力研究院（EPRI）發布最新分析報告，2026 年資料中心消耗美國 4%-5% 的電力，到 2030 年資料中心的用電量可能占美國總用電量的 9% 至 17%，是目前用電量的兩倍 - 3 倍多。
從美國企業財報與財測，到各方面的研究報告，皆證明 AI 產業高速增長的趨勢並未改變。目前標普 500 指數與那斯達克指數的本益比雖然高於十年平均，但都遠低於 2000 年網路泡沫，因此，投資朋友不用擔心泡沫化的問題。
昨日台股遭外資大賣超 1774 億元，但大盤僅跌 1,057 點，顯示台股非常強韌，當外資轉賣為買時？而今年早有多次例證，當外資由連續賣超轉向買超時，台股都再創歷史新高，因此，不用因為外資昨日大賣超而擔憂，反而應該留意 AI 產業績優股拉回買進的機會。
AI 關鍵零組件與材料相關供應鏈：
電源：台達電 (2308-TW)、光寶科 (6515-TW)、新盛力 (6391-TW)、順德 (2351-TW)、高力 (8996-TW)、矽力 - KY(6415-TW)、茂達 (6138-TW)
CCL：台光電 (2383-TW)、聯茂 (6213-TW)、台燿 (6274-TW)、金居 (8358-TW)、榮科 (4989-TW)、南亞 (1303-TW)
個股詳細解析：
光寶科 (6515-TW)：800VDC Power Rack 年底前量產。一站式 BBU 解決方案。
新盛力 (6391-TW)：專精於中大型高功率鋰電池模組研發，成功切入伺服器備援電力（BBU）供應鏈。
順德 (2351-TW)：高功率 AI 電源供應（PSU）與穩壓模組之功率半導體導線架。
高力 (8996-TW)：AI 資料中心面臨電網供給瓶頸，大客戶 Bloom Energy 成為 AI 資料中心的熱門獨立供電方案。
台光電 (2383-TW)：AI 伺服器超高階 CCL 龍頭。掌握輝達主板（OAM）與基板（UBB）訂單。
金居 (8358-TW)：高階超低反轉銅箔（RG / HVLP 系列）。HVLP 4 產品打入美系 AI 晶片大廠。
欣興 (3037-TW)：輝達 GPU 主板與 UBB 基板供應商。供應大尺寸 ABF 載板，進軍先進封裝。
提醒投資朋友，不管美股或者台股長線都是多頭趨勢，但市場資金火熱，容易助漲助跌，而跌的時候無需恐慌，追漲則需留意風險。每次震盪，往往會有新主流出現，再修正時抗跌股，就有機會成為下一波段主流，還有哪些可留意的標的？歡迎加入 Line @
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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師
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