【遠東商銀】英國通膨放緩，打擊英鎊走低

◆USD/JPY

中東新一輪襲擊激發油價和美國公債收益率上漲，加劇市場對通貨膨脹持續居高不下的擔憂，並據美國國務卿魯比歐週三稱，華盛頓仍願意通過談判解決伊朗危機，但德黑蘭未認真對待，而且持續擴大的衝突已擾亂全球兩個最重要的能源運輸咽喉要道，增添對避險美元的需求；此外，日本財務省公布 6 月出口較上年同期增長 19.3%，為連續十個月增長，但進口達創紀錄的 11.3 兆日圓，創 2022 年 11 月以來最快增速，促使貿易逆差擴大至 4,069 億日圓，突顯日圓貶值與油價飆升推高進口成本和通貨膨脹率，令日本央行 (BOJ) 陷入政策困境，而且日本當局未進行干預，推動美元兌日圓創四十年新高至 163.22 高點。

隨著日本內閣官房長官木原稔與財務大臣片山皋月相繼重申若有必要，日本將在外匯市場採取果斷行動，並據彭博援引熟悉 BOJ 內部思路的消息人士透露，BOJ 內部一些人士認為，若日圓疲軟及伊朗戰爭導致的燃料成本上漲帶來物價壓力，推升通貨膨脹速度超過預期，加息步伐可能快於市場目前預期的每年兩次，激勵日圓上漲，美元兌日圓跌至 162.77 低點，但當局的口頭干預收效甚微，油價走高則繼續對日圓構成壓力，而且對利率敏感的美國兩年期公債收益率創十七個月最高，突顯儘管美國聯邦準備理事會 (FED) 下周會議預計維持利率不變，但利率期貨普遍預期到今年年底前 FED 的政策利率至少上調至 3.75%，扶助美元兌日圓反彈。預估今日美元兌日圓支撐於 162.70-90，阻力於 163.50-70。

◆EUR/USD

海灣地區衝突不斷升級導致油價上漲，可能使通貨膨脹在更長時間維持高位，給能源淨進口國帶來壓力，而澳洲為能源淨出口國，較日本和歐洲具優勢，加劇市場對澳洲和紐西蘭進一步加息的預期，昨日幫助澳幣紐和元持穩，分別兌日圓升至七周高位和 2024 年年中以來最高，帶動歐元兌美元穩守 1.1396 低點。

隨著伊朗衝突升級強化市場對通貨膨脹上升及利率走高的預期，促使德國兩年期公債收益率升至兩年高位，法國十年期公債收益率則自 2009 年 6 月以來首次觸及 4%，而且歐洲央行 (ECB) 本周會議預計維持利率不變，但貨幣市場完全消化 ECB 於 9 月升息，提振歐元兌美元至 1.1421 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1415-35，支撐於 1.1330-50。

◆GBP/USD

週三人力資源公司 Brightmine 調查截至 6 月的三個月，英國雇主薪酬協議漲幅維持 3.3%，但英國截至 5 月的一年中，房屋價格漲勢降至 2.7%，而且 6 月消費者物價指數 (CPI) 較去年同期升 2.6%，為去年 3 月以來最低，同時服務業通貨膨脹率放緩至 3.6%，打擊英鎊兌美元自 1.3395 高點走低。隨著貨幣市場顯示英國央行 (BOE) 下周會議維持利率不變，並完全消化 12 月加息一次 25 個基點預期，但地緣政治不確定性削弱風險偏好，打壓英鎊兌美元至 1.3352 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3375-95，支撐於 1.3290-1.3310。

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