鉅亨網編譯羅昀玫
Alphabet (GOOGL-US) 日前宣布總規模高達 800 億美元的股權融資計畫，其中波克夏海瑟威 (BRK.B-US) 將透過私募方式認購 100 億美元股票，且取得較市價折價超過 6% 的優惠條件，引發市場熱議。外界認為，這不僅展現波克夏雄厚資金實力，也凸顯其在大型企業融資案中的特殊地位。
根據交易內容，波克夏將以每股約 352 美元認購 50 億美元 Alphabet A 類有投票權股票，並以每股約 348 美元認購 50 億美元 C 類無投票權股票。由於發行價格較 Alphabet 增資消息公布前的收盤價折讓超過 6%，市場普遍認為波克夏取得了一筆相當有利的交易。
分析指出，大型股票增資案通常都會提供一定折價，以吸引投資人參與並降低增資消息對股價帶來的衝擊。不過，Alphabet 此次選擇讓波克夏參與，也被視為向市場釋出信心訊號，希望藉由波克夏長期建立的投資聲譽，提高其他投資人對此次募資案的接受度。
事實上，Alphabet 此次大規模募資令市場感到意外。公司先前在財報電話會議中並未透露相關計畫，投資人原本預期 Alphabet 將透過營運現金流及發債方式，支應今年高達 1,800 億至 1,900 億美元的 AI 基礎建設與資料中心資本支出。
受到增資消息衝擊，Alphabet 股價週二走弱，A 類股票與 C 類股票盤中跌幅均超過 2%，反映市場對股權稀釋效應的擔憂。
完成此次交易後，波克夏持有的 Alphabet 股票市值將增至約 310 億美元。若加計此次新取得股份，Alphabet 已與可口可樂 (KO-US) 並列波克夏第三大持股，僅次於蘋果 (AAPL-US) 與美國運通 (AXP-US)。
市場對於波克夏執行長阿貝爾 (Greg Abel) 的這項投資決策也出現不同看法。支持者認為，波克夏擁有高達 3,800 億美元現金部位，繼日前斥資 85 億美元收購住宅建商 Taylor Morrison 後，再度大手筆投資 Alphabet，有助於提高科技產業曝險並提升資金運用效率。
不過，也有投資人質疑此舉是否偏離巴菲特 (Warren Buffett) 長期奉行的價值投資策略。Alphabet 股價過去一年已大漲逾一倍，目前本益比約為 2026 年預估獲利的 25 倍，明顯高於波克夏過去偏好的 15 倍左右水準。
儘管市場看法分歧，但在全球科技巨頭爭相投入 AI 基礎建設之際，Alphabet 透過募資強化資本實力，而波克夏則藉此擴大對 AI 與科技產業的布局，顯示兩家公司都在為下一階段的成長機會提前卡位。
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