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一、大盤趨勢與資金結構

1. 指數再創歷史新高，多頭格局延續
   加權指數終場大漲 731 點、收在 44256 點，盤中續創 44818 點歷史新高，成交量放大至 1.55 兆元，呈現「價漲量增」的健康多頭架構；在 AI 題材、COMPUTEX 展、WWDC、MSCI 調整與股東會旺季等多重利多加持下，資金動能持續湧入市場。
2. 外資連五買，資金行情持續升溫
   外資單日再買超 381 億元，五日累計回補達 2595 億元，顯示國際資金對台股 AI 供應鏈信心持續增強；雖投信、自營商短線調節，但散戶與內資熱度仍高，「資金派對」效應不變。
3. 短線震盪加劇，但中多架構未變
   隨乖離率擴大、融資餘額攀升，高檔震盪與獲利了結賣壓屬正常現象；惟只要加權指數守穩月線與 42000 點關卡，量價結構不失控，「個股輪動輪漲」行情仍將延續。

二、產業核心利多
AI 產業鏈成全球資本市場核心主軸
隨 AMD 執行長蘇姿丰、NVIDIA 執行長黃仁勳、Arm 執行長 Rene Haas 與 Intel 執行長陳立武相繼訪台，凸顯台灣已成全球 AI 供應鏈與先進製程核心樞紐；市場主流聚焦 ASIC、AI 伺服器、CPO 矽光子、CoWoS、ABF 載板、PCB/CCL、機器人與低軌衛星等族群。

1. 台積電 (2330-TW)3 奈米再漲價，「得產能者得天下」
   AI 加速器、HPC 與 ASIC 需求爆發，推升 3 奈米產能持續滿載；市場傳出台積電下半年將再調漲 3 奈米報價 15%，2027 年仍有續漲空間，顯示先進製程已成全球科技競爭最關鍵戰略資源。
2. 聯發科 (2454-TW)AI TPU 題材發酵，外資全面調高評價
   聯發科取得 Google TPU 大單，市場看好 2 奈米「Humufish」與下一代 1.4 奈米「Icefish」成長潛力；摩根士丹利、美銀、瑞銀等外資同步調升目標價，並點名欣興 (3037-TW)、力成(6239-TW)、愛普 *(6531-TW) 等供應鏈受惠。
3. 「輝台宴」象徵 AI 新世代擴產正式啟動
   黃仁勳與台積電高層餐敘，被市場視為 AI 平台量產與先進封裝擴產戰略會議；隨 Grace Blackwell 與 Vera Rubin 平台接棒量產，CoWoS、SoIC、HBM、矽光子與整櫃式 AI 伺服器需求將同步爆發。
4. 缺貨漲價效應擴散至記憶體與被動元件
   MLCC、晶片電阻、MOSFET、二極體與矽晶圓等產品陸續傳出缺貨與漲價聲浪；AI 電源、高速運算與車用需求回升，帶動國巨 (2327-TW)、華新科(2492-TW)、禾伸堂(3026-TW)、信昌電(6173-TW) 等被動元件族群受惠。

三、盤面結構與族群輪動
AI 供應鏈輪動擴散，資金全面點火
除台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW)、鴻海(2317-TW)、台達電(2308-TW)、日月光投控(3711-TW)、聯電(2303-TW) 等權值股續強外，PCB/CCL、ABF 載板、記憶體、設備、自動化設備與電子材料同步輪漲，市場資金並未集中單一族群。

1. 玻璃基板與面板級封裝成下一波焦點
   隨 AI 晶片封裝尺寸持續放大，傳統有機基板翹曲問題浮現，玻璃基板與 PLP（面板級封裝）成下一代封裝重要方向，相關材料與設備廠具中長期成長機會。
2. 高基期個股震盪加劇，操作需汰弱留強
   部分 CPO、矽光子、設備與工具機個股出現爆量震盪與轉弱現象，代表短線籌碼鬆動；反觀低基期、具轉機與主力買盤加持之個股，仍有補漲空間。

四、後市研判與操作策略
AI 超級循環仍在上半場
在全球 AI 資本支出持續擴張、半導體技術升級與資金行情推動下，台股長線多頭架構未變；4 萬點並非終點，未來挑戰 5 萬點甚至 6 萬點，大家也不必過度意外。

1. 操作策略：低接不追高
   短線高檔震盪難免，建議聚焦「量增突破＋法人與主力買超＋產業趨勢明確」個股，並以 10 日線或月線作為風險控管依據，避免追逐漲幅過大的高基期題材股。
2. 結論
   2026 年台股已正式進入「AI 大時代」新循環，從先進製程、AI 伺服器、封裝、光通訊到被動元件與記憶體，台灣供應鏈全面受惠；只要掌握對的產業、對的節奏與對的資金方向，中長線仍將是多頭最璀璨的黃金年代。

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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