大盤回測月線、選擇權打響保衛戰！何時是最佳低佈局機會？

大盤量縮回測整數大關，兩大指數雙雙跌破月線，短線估值備受壓抑，當法人核心持股鬆動、資金悄悄轉進防禦型族群避險時，這場選擇權保衛戰該如何應對？在多空因子交錯的當下，唯有先精簡持股、嚴守風險紀律，待市場技術性修正落底，才是再次逢低佈局、實踐小賠大賺的絕佳時機！

〈量縮回測四萬點，台股進入換股觀察期〉
今日期權結算，台股加權指數成交量縮至約 9789 億元，指數向下回測 40000 點整數關卡，櫃買市場成交量也縮到 2426 億元，兩大指數目前都還沒有站回月線，短線盤勢仍處在整理階段，根據盤中買賣盤結構觀察，市場廣度還沒有明顯打開，尤其主動式 ETF 主要核心持股出現走跌，代表法人端可能正在進行換股操作，智霖老師再次提醒，現在不是全面轉弱，而是資金正在重新選擇更安全、更有支撐的方向。

〈防禦型族群接棒，基本面健康但估值受壓〉
從昨日中華電 (2412-TW) 出現較大漲幅來看，盤後籌碼顯示投信站在強力買方，這就是資金往防禦型族群移動的明確訊號，台股基本面目前仍維持健康，但短線受到美債殖利率攀升壓抑，高估值族群自然承受較大壓力，再加上各國長天期公債殖利率尚未轉弱，融資餘額雖然微幅下降，但降幅仍不夠乾淨，選擇權比率也接近 1 的攻防位置，因此短線操作不能躁進，6 月份選擇權數據整體仍偏多，但在多空因素交錯下，智霖老師建議先精簡持股，等待技術性修正後再逢低佈局。

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〈個股操作重點在紀律，右側交易也要控風險〉
ASIC 指標股世芯 - KY(3661-TW) 修正至月線支撐後，今天逆勢反彈，但反彈不是盲目追高，操作重點在逢高適度減碼，並嚴格控管下檔風險，我們先前佈局的 PCB 族群定穎投控 (3715-TW)，在盤中走勢轉弱並觸及停損標準時，也第一時間通知會員果斷出場，今日股價持續震盪，也驗證少賠的風險控管是正確決策。

市場永遠有不確定性，操作難免不如預期，但重點是資金配置要安全，紀律要確實執行，能做到小賠大賺，才能在下一次波段機會來臨時，清楚出手、穩健掌握，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊都會在 APP 內第一時間分享，每週也會更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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