靠AI提高生產力不一定能壓低通膨芝加哥聯準銀行總裁示警升息風險

2026年05月07日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee周三表示，生產力提升不一定會壓低通膨，若企業與家庭提前預期未來生產力大幅改善，並因此增加支出，反而可能推升物價，甚至讓貨幣政策需要更緊縮。

Goolsbee在洛杉磯Milken Institute會議準備講稿中指出，市場直覺上常認為，企業若能以更少資源生產更多商品與服務，就能降低通膨壓力；但真正關鍵在於，外界對未來生產力成長的預期，可能先一步改變今天的消費與投資行為。

他表示，若民眾、企業與股東預期未來收入與財富將增加，可能提前擴大支出，使經濟在生產力紅利真正到來前就出現過熱。在這種情況下，基本面可能意味著利率需要上升。

Goolsbee也提醒，若市場對AI帶來的生產力成長過度樂觀，決策者更需要小心。他指出，炒作愈大，為了防止經濟過熱，利率上升的必要性也可能愈高。

不過，即將接任聯準會主席的Kevin Warsh先前曾表示，AI帶來的生產力提升，對經濟供給面的影響可能大於需求面，因此較可能帶來降通膨效果。

Warsh在上月參議院銀行委員會確認聽證會上表示，AI可能大幅提高經濟潛在產出，但他也強調，目前仍無法確定，聯準會需要更深入評估這波生產力浪潮。

目前市場普遍預期，AI技術將在更多企業部署後持續提高生產力。不過，Goolsbee的重點在於，若資產價格與企業投資已提前反映AI樂觀預期，這些財富效果與支出增加，短期內反而可能加劇通膨壓力。

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