Wedbush看好AI帶動記憶體價格飆150% 台灣筆電OEM廠面臨壓力

多家外媒報導，隨著人工智慧 (AI) 基礎設施快速擴張，記憶體市場供需持續失衡，華爾街機構 Wedbush 最新研究報告指出，DRAM 與 NAND 價格可望在 2026 年上半年出現三位數漲幅，成為半導體產業新一波上行動能。

輝達執行長黃仁勳在 GTC 大會上表示，Blackwell 與 Rubin 系統所帶動的潛在營收需求上看 1 兆美元，顯示 AI 硬體供應鏈採購力道強勁，將持續支撐記憶體、晶片與相關零組件市場動能。

Wedbush 認為，隨著輝達持續擴大合作 (包括與亞馬遜的合作案) 並強化供應鏈掌控能力，相關需求動能將延續至 2026 年甚至 2027 年。

分析師預測，由於 AU 基礎設施需求激增，DRAM 和 NAND 記憶體的價格將在 2025 年第一季上漲 130% 至 150%，這將顯著提高記憶體製造商的獲利能力。

不過，產業趨勢分化不容忽視。

Wedbush 指出，儘管台灣科技類股指數在 2 月上漲 4%，Wedbush 指出市場對 PC 與智慧型手機前景的悲觀情緒升溫，預期年減幅將擴大至約 -20%，尤其是台灣 PC OEM 廠。

Wedbush 研判，除蘋果 (AAPL-US) 外，市場普遍預期今年 PC 與手機出貨將出現中雙位數年減，甚至可能接近 20% 下滑。

供應鏈方面，Wedbush 分析，記憶體供應持續偏緊，將促使硬碟 (HDD) 廠商在未來合約談判中採取更積極的定價策略，在此趨勢下，記憶體與儲存裝置廠商可望直接受惠。

包括美光科技 (MU-US)、希捷科技 (STX-US) 與威騰電子 (WDC-US) 均被點名為主要受益者。

總言之，AI 帶動的記憶體價格飆升與供應鏈重構，正重新塑造半導體產業景氣循環，但終端消費性電子需求疲弱，仍為市場後續觀察重點。