市場在洗牌，有人被洗出去，有人準備賺一波

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
全球市場拉警報！震盪加劇下的投資策略
中東局勢升溫，全球金融市場進入高度震盪期。當地緣政治風險上升時，市場往往會出現典型的「股市震盪、油價上漲、黃金走強」現象，資金從風險資產流向避險資產，導致股市波動加劇。也因為油價上漲可能推升通膨，使得降息時程延後，資金成本維持高檔，進一步壓抑股市評價，這也是近期市場震盪的主要原因之一。

顏老師表示，目前台股關鍵位置在 32174 點，多方在此位置出現抵抗，下殺主要屬於融資籌碼清洗，也就是市場常說的「洗融資」。 市場在出現系統性風險時，主力往往會先讓指數快速下跌，讓融資與短線籌碼出場，當市場浮額清洗乾淨後，資金才會重新進場布局下一波主升段。
換句話說，指數在震盪，但主力其實正在換股、換產業、換主流。

行情在震，但強股在走
從近期盤面可以明顯看到一個現象：
指數震盪很大，但個股輪動非常快。
PCB、散熱、電源管理 IC、AI 伺服器相關族群，在 AI 需求帶動下，仍然持續有強勢股創高，代表市場資金並沒有離開，而是轉往有成長性的產業。
這也說明一件很重要的事：
震盪盤不是不能做，而是要做對方向。
在震盪盤中，只要選對股票、掌握節奏，市場震盪反而更容易拉開獲利差距。

為什麼多數投資人賺不到？
很多投資人都會陷入同樣的循環：
•    漲上去才追
•    跌下來就砍
看不懂趨勢就亂做
結果就是：永遠買在高點、賣在低點。
顏老師強調一個很重要的觀念：
「股票會漲，一定有原因。」
可能是：
•    營收創高
•    產業需求爆發
•    技術升級
•    法人進場
•    籌碼轉強
當你真的了解一檔股票為什麼會漲，你才敢在拉回時布局，而不是等到新聞出來、股價大漲才追價。

操作核心：三步驟掌握主升段
第一步：找產業趨勢
聚焦 AI、伺服器、PCB、散熱、電源管理、高速傳輸、軍工、衛星等成長型產業。
第二步：看量價結構
量能放大、整理完成、突破關鍵位置，就是主力進場訊號。
第三步：耐心布局
真正的大獲利，來自「提前卡位」，而不是追高。

震盪盤的真相：機會藏在低點
很多人覺得現在行情很難做，但其實震盪盤往往就是主力在做的事情：
洗籌碼 → 換主流 → 拉主升段
當市場信心不足時，股價容易被低估；
當籌碼被洗乾淨時，股價反而更容易上漲。
所以常常會出現一種情況：
行情在大家懷疑中上漲，在大家瘋狂中結束。

顏老師結論
指數震盪不是風險，而是資金在做產業轉換；當融資籌碼清洗結束，下一波主升段往往就在不遠處。
投資人現階段最重要的事情不是猜指數漲跌，而是三件事：
1.     看懂資金流向
2.     看懂產業趨勢
3.     在拉回時布局，而不是上漲時追價
現在的震盪，很可能就是為了未來的主升段做準備。
當市場恐慌時，你要找的是機會；
當市場瘋狂時，你要注意的是風險。
這，就是震盪盤真正的操作邏輯。

博智 (8155-TW)
伺服器相關產品已佔整體營收近 90%。其中，高階 AI 伺服器 的佔比在 2025 年已達 67%，市場預期 2026 年隨著新平台拉貨，佔比將進一步推升。產品朝高層數發展，目前 14 至 20 層板 占比已過半（約 51%），未來將主力進攻 20 層以上 的主板，這有助於提升平均銷售單價 (ASP) 與毛利率。博智的訊號整合實驗室獲得國際認證，高精準度的測試能力成為獲取伺服器大廠（如 SMCI、AWS）訂單的關鍵。

迅得 (6438-TW)
迅得於 2026 年 3 月 19 日的法說會指出，受惠於 AI 與先進封裝需求，第一季營收預估年增 15%，且第二季接單狀況優於第一季，全年營運看好。配合半導體客戶需求，新廠產能目標在 2026 年上半年全開，預計產能可提升約 50%。迅得已不僅是 PCB 設備商，其半導體事業群已與晶圓代工及封裝龍頭（如 TSMC 供應鏈、日月光等）緊密合作，提供 AMHS（自動物料搬運系統）。

訊芯 - KY(6451-TW)
訊芯為鴻海集團旗下的 SiP（系統級封裝）龍板廠，在 CPO 技術佈局最早。目前已推出支持 51.2T 與 102.4T 交換器的 CPO 展示產品，並進入樣品驗證與小量產階段。隨著 AI 算力需求從 800G 邁向 1.6T 世代，傳統銅線傳輸已達物理極限。CPO 將光收發器直接與晶片封裝，是解決 AI 資料中心高功耗與延遲的唯一方案，市場預期 2026 年需求將呈指數級增長。

雷虎 (8033-TW)
國防部於 2026 年啟動「無人機優勢計畫」，預計採購超過 20 萬架無人機及 1,000 艘無人艇。雷虎作為國家隊核心，其微型、自殺式無人機已準備進入量產交付期。2026 年 3 月 17 日，雷虎董事長代表「台灣無人機聯盟」與美國 德州農工運輸研究所 (TTI) 簽署合作備忘錄 (MoU)，共同開發自主飛行技術，瞄準美軍與北約組織的海外外銷商機。

矽力 - KY(6415-TW)
董事長在 2026 年 3 月的法說會中明確指出，資料中心 (Data Center) 相關應用的急單近期大量湧現，這將有效支撐上半年的營收，並為下半年的傳統旺季提前暖身。雖然目前伺服器營收佔比約 3%~5%，但公司積極切入光通訊及伺服器主板電源方案，預期 2026 年相關貢獻將持續放大。

閎康 (3587-TW)
隨著晶圓代工大廠邁入 2 奈米以下，其採用的 GAA（全環繞閘極）架構需要更精密的材料分析 (MA)。閎康作為全球最大的 MA 實驗室，是 2 奈米量產前研發階段的必要夥伴。成功搶下 Nvidia、AMD、Microsoft、Meta 等重量級科技大廠的全新 AI 晶片檢測分析訂單。2026 年 1-2 月累計營收達 8.86 億元，年增 11.55%，法人預期 2026 年全年 EPS 有望挑戰 12 元 以上新高。

華城 (1519-TW)
美國變壓器市場目前仍處於極度短缺狀態，歐洲大廠交期長達 4-5 年，而華城憑藉 2-3 年 的快速交期展現高度競爭力。目前外銷比重已達約 57%，目標在 2027 年挑戰 70%。高毛利的外銷訂單是推升獲利的主引擎。儘管美國課徵關稅，但華城已透過合約與客戶達成成本轉嫁協議，公司實際負擔降至約 6%，對毛利率衝擊有限。

* 市場在洗牌，別人在恐慌時賣股票，有人在恐慌時布局；跟上顏老師，站在資金流入的方向。

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