中東戰火成救星！軟體股擺脫「AI顛覆」論 止跌回升成黑馬

自伊朗衝突爆發以來，2026 年初表現最疲軟的軟體股，已搖身一變成為表現優於大盤的領頭羊。

德意志銀行全球宏觀與主題研究主管 Jim Reid 周二 (17 日) 說：「過去兩周，除了石油以外，幾乎全球所有主要資產類別都在下跌。然而，2026 年一些表現最差的資產，最近反而表現優異，軟體股就是其中之一。」

今年稍早，市場高度憂慮 AI 會顛覆、甚至淘汰軟體商業模式，但近期這些股票已成功收復失土。

Reid 表示，許多軟體股已從中東戰火開始前的低點「展開良好的反彈」，這場地緣政治衝突，反而為軟體產業提供一個「意外的喘息機會」，讓原本持續累積的負面動能得以中斷。

軟體股、加密貨幣逆勢走揚

自伊朗襲擊開始以來，表現優於大盤的軟體公司包括 CrowdStrike(CRWD-US)、Datadog(DDOG-US)、Palantir(PLTR-US)、Intuit(INTU-US)、CoreWeave(CRWV-US)、甲骨文 (ORCL-US) 及 ServiceNow(NOW-US)。

加密貨幣是另一個在 2026 年初落後、近期也展開反彈的領域，包括以太幣 (ETH) 與比特幣(BTC)。

儘管如此，投資人對私募信貸 (Private Credit) 的焦慮並未消失。提供此類曝險的資產管理公司，如 Blue Owl Capital(OWL-US)、Ares Management(ARES-US)及黑石(Blackstone-US)，自 2 月 27 日以來持續走低。

Reid 指出，儘管軟體股與私募市場相關標的今年以來仍表現墊底，但自伊朗衝突開始後，兩者的走勢已明顯分道揚鑣。

AI 波動料持續

Reid 認為，AI 確實會帶來革命性變化，但許多關於「短期內大規模失業」或「軟體廣泛過時」的觀點，顯然被誇大了。

他預測，由於市場還要幾年的時間才能摸清 AI 並下最終定論，這段期間的投資氣氛將隨著不斷變化、甚至相互矛盾的論點，而大幅波動。