GTC盛會背後藏危機？外資4萬口空單壓頂，誰能突圍？

當市場目光全面聚焦 GTC 大會，盤面熱度自然快速升溫，真正厲害的贏家不是盲目追高，而是能在熱鬧之中看懂節奏、在震盪之中分清方向，台股今天表面維持高檔震盪，實則早已暗潮洶湧，接下來這兩天，才是真正決定 GTC 題材能否延續的核心觀察期。

〈7300 億巨量背後，指數上方的「三座大山」〉

大盤今天成交量 7304 億元，買賣盤雙雙高於月平均，代表市場人氣仍強，並不是沒有人氣，只是早盤開高後，獲利調節賣壓很快出籠，說明短線資金對高檔位置仍有戒心，隨著 GTC 大會開幕，內資主力持續帶動個股行情，盤面主軸緊緊圍繞在先進封裝、記憶體、CPO 以及特化族群，個股表現明顯比指數來得更有溫度。

台幣匯率與原油價格沿著五日線同步走高，外資台指期空單仍高達 4 萬口，再加上本週三即將進行期權結算，對大盤指數形成的壓抑非常明顯，大盤融資維持率扣除 ETF 後已悄悄回到 170% 高水位，代表籌碼並沒有那麼乾淨，短線指數要直接大步往上衝還是有難度。

〈GTC 進入高潮，防範「利多出盡」的心理關口〉

國際盤勢同樣不能忽略，美股 S&P 500 正在回測關鍵支撐，加上本週五還有美股四巫日，若市場進一步轉弱，台股補跌壓力可能會跟著升高，尤其今晚 GTC 大會正式進入高潮，這兩天的走勢非常重要，不少短打族群其實已經提前反映題材利多，一旦市場解讀為利多出盡，先前漲得快的個股就容易震盪，甚至對大盤造成更沉重的壓力，但如果資金願意持續追價、強勢股能夠續漲，就有機會挑戰新高，甚至重新啟動一波新的波段行情，現階段操作的重點，不是在情緒上過度樂觀或悲觀，而是要保留資金彈性，該逢高調節的獲利部位先調節，讓自己在接下來的變化中保有主動權。

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〈鎖定核心主軸，誰是下一個「藏寶圖」個股？〉

本次 GTC 大會之中，插拔式光模組走向 CPO，將是市場討論的核心議題，但智霖老師也要提醒大家，技術轉換不是一夜之間完成，在這段過渡期內，傳統插拔式光模組的實質需求依然非常龐大，因此相關供應鏈還是有發揮空間，我們持續關注的環宇 - KY(4991-TW)今天強勢上漲，成功突破盤整區，散熱股王健策 (3653-TW) 也迎來近 5% 反彈，雙鴻 (3324-TW) 後續也有機會跟著題材順勢表態，這次 GTC 對 LPU 與 SRAM 架構的討論熱度非常高，背後延伸出的 ASIC 與矽智財商機，同樣是兵家必爭之地，即便像 Groq 這類核心架構大概率走自行開發路線，但後段設計服務仍有機會釋出給世芯 - KY(3661-TW)、創意 (3443-TW) 這類業者，短線先分清楚哪些是題材短打、哪些是真正能抱波段的長線成長股，先進封裝、PCB 以及核心 CPO 概念股仍要持續追蹤，只要好買點浮現，就有機會成為下一階段的藏寶圖個股，邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在 APP 內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。

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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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