中東戰火衝擊區域供應鏈！大摩對亞股轉趨謹慎 砍降印度市場評等

美以兩國跟伊朗衝突持續升級之際，摩根士丹利 (下稱大摩)(MS-US) 對亞洲股市轉趨謹慎，並砍降印度股票的評等，理由是擔憂中東戰事若導致荷姆茲海峽石油運輸無法恢復，恐衝擊區域供應鏈。

以 Daniel Blake 和 Jonathan Garner 等策略師為首的大摩研究團隊周四 (5 日) 出具研究報告指出，他們在亞洲股市維持防禦姿態，當地在原油、成品油與液化天然氣 (LNG) 方面仍高度依賴中東供應，市場對供應鏈風險過於掉以輕心。

策略師們在最新一輪評等調整中，將印度的股票評等從「超配」下調至「中性」，理由是印度是亞洲最易受卡達 LNG 供應中斷影響的市場之一。

他們表示，鑒於 AI 領域的不確定性以及估值偏高，全球投資人可能會觀望一陣子，才會重新投資印度，或許要等到南韓和臺灣的科技循環見頂之後。

大摩轉向凸顯伊朗戰事重塑能源流向與風險溢酬之際，地緣政治風險持續升溫。 若荷姆茲海峽長期受阻，恐推升原油與 LNG 價格，對能源進口依賴度高的亞洲構成壓力，並引發企業獲利預測下修。

市場憂心，若供應衝擊持續，可能拖累全球經濟增長，並削弱關鍵出口產業動能。