〈威剛法說〉陳立白：記憶體從年頭旺到年尾 連CSP都上門搶貨

記憶體模組大廠威剛 (3260-TW) 董事長陳立白今 (5) 日表示，在 AI 資料中心需求爆發帶動下，DRAM 與 NAND Flash 市場持續一貨難求，預計接下來價格還會持續上漲，連雲端服務業者 (CSP) 都直接上門搶貨，今年記憶體市場將呈現「從年頭好到年尾」的強勁景氣。

陳立白指出，自 2025 年下半年起，AI 需求快速爆發，帶動 DRAM 與 NAND 價格同步走高，去年是 DRAM 價格漲幅遠高於 NAND，預計今年不僅兩大記憶體雙漲，NAND 漲勢將自下半年開始更為明顯，市場仍處於供不應求的賣方市場。

陳立白說，目前市場供給依然緊張，供需失衡的情況預計至少會持續到今年全年，甚至可能延續至明年。AI 算力競賽持續升溫，使得大型科技公司在採購記憶體時更加積極，各大巨頭都不以價格為主要考量，而是優先確保貨源與算力部署。

威剛近期不僅既有客戶積極追加訂單，也有新的大型客戶主動上門接洽，包括美系與中系的雲端服務業者，希望與公司建立長期合作關係，甚至提前洽談未來年度供貨。

從產品結構來看，目前威剛營收仍以 DRAM 為主，占比約 61%，SSD 約 27%，其餘為記憶體模組、UFD 與 HDD 等產品。

在需求強勁帶動下，公司今年前兩月營收已達 155 億元，顯示營運動能持續增溫，陳立白強調，公司現階段還是享有相當大的低價庫存利益，預期今年第一季營收與毛利率水準，將優於去年第四季水準。

威剛指出，目前市場環境已明顯轉為賣方市場，不僅記憶體原廠庫存降至約 3 至 5 周的歷史低水位，部分 NAND 原廠甚至要求客戶預付三年貨款，顯示產業供需依然非常緊繃。

展望後市，威剛預期，今年 DRAM 與 NAND 需求將持續強勁，其中 NAND 在企業級 SSD(eSSD) 需求帶動下，下半年供給缺口甚至可能大於 DRAM，整體記憶體市場仍將維持強勢格局。