【遠東商銀】英國經濟近停滯，英鎊備受壓力

◆USD/JPY

美國 1 月聯邦政府預算赤字降至 950 億美元，而且就業意外加速增長及失業率下降，但經修正後顯示去年實際新增就業僅 18.1 萬個，遠低於此前估計值，經濟學家更指出，川普總統激進的貿易及移民政策持續給勞動力市場蒙上陰影，不應將 1 月就業大增視為形勢發生實質性轉變，而且美國聯邦準備理事會 (FED) 理事米蘭支持進一步降息，週四令美元承壓；此外，日本央行 (BOJ) 公布 1 月企業物價指數 (CGPI) 較去年同期漲 2.3% 符合預期，批發通貨膨脹率連續兩個月放緩，但以日圓計價進口物價指數較上年同期漲 0.5%，日圓匯率波動將影響通貨膨脹前景和 BOJ 升息時機，並據日本財務省財務官三村淳警告，政府與美國當局緊密聯繫關注市場動向，而且日本時事通信社援引多位知情人士報導，日本曾於 1 月要求美國對美元兌日圓匯率價格詢價，提供日圓支撐，美元兌日圓下挫至 152.25 低點。

隨著路透調查顯示美國長期公債收益率短期內保持穩動，市場預期 FED 維持利率不變至年中，推動美元兌日圓反彈至 153.75 高點，但美國上周初請失業金人數降至 22.7 萬人不及預期，並據全美不動產協會 (NAR) 表示 1 月成屋銷售較前月降 8.4% 至經季節調整年率為 391 萬戶，創 2023 年 12 月以來最低，而且紐約聯邦儲備銀行報告稱，川普總統加徵全部進口商品關稅，90% 由美國民眾及企業承擔，與國會預算辦公室 (CBO) 發布的報告脗合，導致美元回落。預估今日美元兌日圓阻力於 152.80-153.00，支撐於 151.60-80。

◆EUR/USD

昨日澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克於議會聽證會上強調，若通貨膨脹持續高企，RBA 將再加息，助理總裁亨特亦稱，勞動力市場已穩定但仍緊俏，與經濟中頑強的通貨膨脹壓力相符，市場預期 RBA 在 5 月上調利率的概率約 80% 及年底利率達 4.35% 的機率約 60%，促使澳洲三年期公債收益率較德國公債高出 223 個基點，創 2022 年末以來最大差距，與多種貨幣的利差擴大吸引資金流入，延續澳幣漲勢，帶動歐元兌美元自 1.1851 低點走升。

據數據顯示，德國 12 月未經季節調整經常帳盈餘升至 161 億歐元，而且路透調查，儘管地緣政治風險加劇，歐洲央行 (ECB) 仍將把存款利率至少維持在 2.00% 直到今年底，將延續自負利率時代以來最長的一段利率穩定期，提振歐元兌美元至 1.1889 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1880-1.1900，支撐於 1.1790-1.1810。

◆GBP/USD

週四英國皇家測量師協會 (RICS) 報告顯示，1 月房屋價格差值升至去年 6 月以來最高達負 10，推動英鎊兌美元觸及 1.3671 高點。隨著英國國家統計局 (ONS) 公布第四季國內生產總值 (GDP) 初值較前季僅增長 0.1% 與前季持平，但幾乎停滯，而且英國央行 (BOE) 副總裁布理登表示，若經濟如預期發展，未來幾次會議降息合理，打壓英鎊兌美元至 1.3601 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3625-25，支撐於 1.3530-50。

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