美國銀行面臨資金外流風暴！渣打警告：穩定幣將吸走 5 千億美元存款

渣打銀行（Standard Chartered）發布最新報告示警，隨著穩定幣日益普及，傳統銀行體系正面臨嚴峻結構性挑戰，預估到 2028 年底，恐有多達 5,000 億美元的存款逃離美國銀行，轉而流向穩定幣。

渣打全球數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，隨著支付與核心銀行業務加速轉向基於區塊鏈的替代方案，風險輪廓已清晰可見。他特別點出，美國國會目前陷入膠著的《數位資產市場明晰法案（Clarity Act）》，正是這場新舊金融勢力角力的縮影。他指出：「這個議題，已經讓大型銀行與 Coinbase 針鋒相對。」

由於擔憂最新草案將扼殺發行穩定幣的主要獲利誘因，Coinbase 早前撤回對法案的支持；反觀傳統銀行陣營，美國銀行（Bank of America）執行長則警告，若允許穩定幣支付利息，恐將從銀行體系中吸走高達 6 兆美元的存款。

渣打認為，華府的這場政策拉鋸，反而可能在法規最終定案後，成為推升穩定幣採用速度的催化劑。

為了評估哪些美國銀行最容易受到衝擊，渣打透過分析「淨利差（Net Interest Margin，NIM）」收入占總營收的比例，來檢視各銀行的抗震能力。 Geoffrey Kendrick 指出，由於存款成本極低且穩定，是銀行賴以賺取淨利差的基石，一旦資金持續流向穩定幣，這條獲利命脈勢必將直接受創。

根據這項指標，渣打銀行發現，由於美國地區性銀行高度依賴存款支撐放款與利息收入，因此受衝擊風險最大；業務多元的大型銀行衝擊中等；而投資銀行與券商，因對存款依賴度低，反而相對安全。

報告更點出一個可能加劇存款流失的結構性因素。渣打表示，目前穩定幣雙雄 Tether 、 Circle 僅將極小部分的儲備金以「銀行存款」形式持有（多數持有美國公債），意味著即便資金從銀行流入穩定幣，也難以通過儲備金的形式「回流」到銀行體系，形成流動性的單向流出。

渣打估算，目前約三分之二的穩定幣需求來自新興市場，剩餘三分之一來自美國等成熟市場，這一結構正是分析師推估 5,000 億美元已開發經濟體銀行存款外流的關鍵基礎。

儘管前景嚴峻，Geoffrey Kendrick 仍強調衝擊將因銀行而異，取決於各家銀行是否能調整融資模式，或主動擁抱實體資產（RWA）代幣化的金融基礎設施。

據統計，目前美元穩定幣供應量約 3,000 億美元。若渣打預言成真，光是來自銀行存款的資金流入，就足以讓美元穩定幣市場在 2028 年前成長 3 倍，達到逼近 1 兆美元的規模。

新興市場恐掀「存款大逃亡」！渣打預估將有「1 兆美元」湧入穩定幣

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