鉅亨網編譯余曉惠
南韓記憶體雙雄三星電子 (Samsung Electronics) 與 SK 海力士 (SK Hynix) 罕見都選在本周四 (29 日) 這一天公布財報，象徵兩家公司在人工智慧 (AI) 記憶體晶片領域的高風險競賽，正進入關鍵時刻。
SK 海力士將於周四上午 9 點在首爾舉行財報說明會，三星則在上午 10 點接棒。兩場法說會，預料將再次凸顯 AI 伺服器與資料中心對高效能記憶體的強勁需求，也將反映整個電子產業記憶體價格全面走升的趨勢。
自去年 9 月初以來，三星股價已大漲約 130%，SK 海力士股價更狂飆接近兩倍。
高盛亞太區股票策略長 Timothy Moe 表示，DRAM 與 NAND 雙雙出現史上罕見的供給短缺，讓記憶體廠商擁有極為強大的定價能力。
Moe 說：「我們正在『超常利潤』(supernormal profit) 的環境裡，這種狀況今年一整年都將存在、甚至可能延續到明年。如果 AI 滲透到更多產業，這波循環『既強又久』是有充分理由支撐的。」
市場目前焦點在三星如何能在高頻寬記憶體 (HBM) 領域，追上規模較小但發展領先的 SK 海力士。
三星希望透過下一代產品 HBM4 縮小差距，該產品預料將搭配輝達 (NVDA-US) 即將推出的旗艦級 Rubin 處理器，據悉目前就快取得輝達的認證。
Janus Henderson 全球科技團隊投資組合經理 Richard Clode 說：「三星掌握全球約 50% 的 DRAM 產能，因此業界一直假設輝達最終一定會讓三星通過認證。如果沒有最大記憶體供應商的支持，輝達的成長藍圖很難完成。」
彭博彙整的分析師預估，SK 海力士去年第 4 季營業利益將倍增至創紀錄的 16.6 兆韓元 (約 115 億美元)，營收則年增逾 50% 至 31.1 兆韓元，主因是海力士在 HBM3E 市場握有主導地位，該產品是目前輝達與主要雲端業者使用的最先進版本。
三星方面，半導體事業群的單季營業利益，預估將達到 10.85 兆韓元。該公司在本月稍早的初步財報中已預告，長期受到低價與庫存壓力影響的記憶體業務，如今已全面回春。
花旗分析師 Peter Lee、Jayden Oh 與 Josh Yang 指出，今年 DRAM 平均售價預料將上漲 120%，NAND 上漲約 90%，因此將 SK 海力士和三星的目標價分別上修 56%、20%。
彭博指出，從整體市場動能來看，三星有望鞏固產業龍頭地位，對 SK 海力士而言，關鍵任務，是守住其多年投資在 HBM 所累積的領先優勢，而這正是目前產業中獲利能力最優的領域。
Pictet Asset Management 資深投資經理 Young Jae Lee 指出，兩家公司同日公布財報，「正好凸顯在 HBM4 時代即將到來之際，兩強競爭的火熱程度。」
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