​不只黃金破5000美元！張建一拆解金銀銅「三強鼎立」 揭全球進入大商品週期

​國際金價衝破每盎司 5000 美元大關、銀樓金融一度亦漲破一錢 2 萬台幣，引發市場震撼，台經院院長張建一於今（26）日景氣記者會中指出，當前市場不僅是黃金單箭頭衝刺，而是呈現「金、銀、銅」三者齊漲的特殊格局。這不僅反映出地緣政治帶動的避險情緒，更體現了人工智慧（AI）算力擴張對戰略性金屬的剛性需求。實體物資的集體走揚，代表全球資金正在重新定價具備「實體價值」的資產。

​張建一拆解金銀銅個別的漲價原因，黃金今日寫下 5000 美元的歷史新頁，主因在於川普政府的關稅威脅與地緣衝突，導致市場對美元資產的依賴度降低；然而，白銀與銅價的同步飆升，則具有更深層的產業結構及戰略意義。隨著 AI 伺服器與資料中心大規模興建，對於電力傳輸關鍵材料「銅」的需求已進入爆發期，加上白銀在太陽能光電與高端電子零組件中的不可替代性，使得這類金屬不再僅被視為工業原料，更晉升為抗通膨的戰略物資。

受惠於 AI 出口動能強勁，台經院今正式上修 2026 年台灣經濟成長率至 4.05%，較前次預測大幅調升 1.45 個百分點。張建一認為，儘管國際間存在關稅變數，但台灣在全球供應鏈的關鍵地位，使其在「金銀銅」價格波動中，雖然面臨輸入性成本壓力，卻也因 AI 產業的高度競爭力而獲得紅利支撐。

​對於未來走勢，張建一提醒，金、銀、銅齊漲背後隱含著「通膨預期」的重新抬頭，這將對各國央行的貨幣政策形成挑戰。他建議投資人應跳脫單一避險資產的邏輯，關注這波由 AI 剛需與地緣政治雙引擎驅動的「大商品週期」，並密切留意台美關稅談判進度及對國內傳產成本的影響。