鉅亨研報
隨 AI 訓練與推論模型規模持續放大，伺服器單機櫃功耗快速攀升，資料中心散熱已成為影響運算效率與能耗表現的關鍵環節，新一代 AI 機櫃熱功耗動輒達數十至數百 kW，傳統以空氣冷卻與冰水機為核心的設計，已難以兼顧散熱效率與節能目標，推動資料中心散熱架構加速轉型。
〈取消冰水機有助降低能耗，散熱系統設計邏輯同步轉變〉
在新型資料中心設計中，散熱策略逐步由「製造低溫」轉向「提升熱交換效率」，透過提高冷卻水溫至接近常溫水區間，搭配雙迴路水冷系統，即可有效帶走高熱能負載，同時避免冰水機高耗能的問題，取消冰水機後，資料中心 PUE 有機會降至 1.1～1.3，顯著優於傳統架構，亦符合雲端業者對節能與永續的長期目標。
〈水冷依賴度不減反增，CDU 成為散熱系統關鍵節點〉
冰水機是否配置，並不影響水冷板、快接頭、分歧管等被動式散熱元件的使用，反而在 AI 晶片功耗與機櫃密度同步提升下，水冷系統的重要性有增無減，新一代機櫃設計逐步朝向無風扇、高密度模組化發展，使水冷散熱成為維持系統穩定運作的核心配置，帶動整體散熱組件產值同步提升。
隨單櫃功耗突破 200kW，水對氣散熱逐步面臨極限，水對水散熱架構的重要性顯著提升，冷卻液分配單元 (CDU) 在新一代散熱系統中扮演關鍵角色，負責伺服器內外迴路間的熱交換，成為資料中心不可或缺的核心設備，在此趨勢下，具備高功率水對水 CDU 技術與實績的供應商，將率先受惠於散熱系統升級潮。
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〈散熱升級為長線趨勢，聚焦水冷與機櫃內價值提升〉
整體而言，取消冰水機並未削弱散熱產業需求，反而加速水冷化與高效率散熱架構的普及，AI 伺服器功耗與密度持續攀升，將使水冷散熱成為資料中心長期標配，奇鋐 (3017-TW) 與雙鴻 (3324-TW) 受惠機櫃內水冷組件價值提升，廣運 (6125-TW) 與元鈦科 (7892-TW) 則切入 CDU 與水冷系統環節，具備中長期成長潛力，整體產業投資宜以結構性升級趨勢為主軸，採中期布局策略，邀請投資人下載智霖老師的 APP 並鎖定直播，一起掌握產業脈動！
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧
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