MICA Daily｜BTC 再跌破 8.8 萬美元，多頭疲弱市場情緒臨冰點

昨天早上 BTC 直接跌破了 9 萬，然後晚上因為川普在瑞士達沃斯世界經濟論壇的演說, 再令市場緊繃，最後一條歐洲議會凍結歐美貿易協議批准程序，令到市場再次大跌，BTC 直接跌破 8.8 萬、 ETH 也跌破了 2,900 美元，BTC 日線已經完全收跌, 預計再次會在下行趨勢線以下震盪，不排除在週五日本央銀公布利率的前後，或者世界經濟論壇期間出現的利空消息，令到 BTC 再出現明顯下跌。

另外，再看比特幣期貨多空清算佔比圖，過去幾週槓桿倉位的格局發生了明顯的轉變，空頭清算（綠色）主導的時期通常與價格的上行波動吻合，這表明近期上漲行情並非主要由現貨的實質需求驅動，而更多是受到被迫「軋空」所推動，這種行情往往會產生劇烈的動能驅動型走勢，一旦清算壓力消退，動能通常會迅速枯竭。

相反地，多頭清算（紅色）的密集出現通常對應局部回撤或盤整階段，這顯示市場正在清洗過度樂觀的槓桿。這些事件雖然通常伴隨著短期的價格疲軟，但在結構上起到減少過剩槓桿並重置資金費率的作用，有助於隨後市場的穩定。

總體而言，比特幣近期的價格表現反映出一個由槓桿驅動的環境，其中「清算」是波動的主要催化劑，在清算主導的極端現象趨於緩和、現貨流向重新奪回主導權之前，價格走勢可能仍將處於被動狀態，劇烈波動將主要由倉位失衡所引發，而非來自於持續的方向性信心。

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