香港金融體系邁入新階段 全面實施巴塞爾加密資產監管新制

香港在爭奪全球 Web3 金融中心地位上邁出制度化的關鍵一步。香港金融管理局 (HKMA) 自 2026 年 1 月 1 日 起，全面實施基於巴塞爾銀行監管委員會 (BCBS) 標準的銀行加密資產資本金新規。

這項國際標準旨在為銀行體系提供統一的加密資產分類、資本計量及風險管理框架，解決了傳統銀行業對數位資產「不敢碰」的合規困境。

巴塞爾框架將加密資產依據風險特徵分為 Group 1 和 Group 2 兩大類。Group 1 資產風險被認為與傳統金融資產相似或可控，包括代幣化傳統資產 (RWA，需賦予與原資產完全相同的法律權利) 和合規穩定幣 (需具備有效穩定機制、充足儲備和受監管的發行方)。這類資產適用現有的巴塞爾風險權重框架。

相較之下，所有不符合 Group 1 條件的資產，特別是比特幣、以太幣等無擔保的加密資產，則被明確劃入高風險的 Group 2b 類別。銀行持有 Group 2b 資產將面臨最嚴厲的資本處理，即實施 1250% 的風險權重。這項懲罰性權重實質上要求銀行必須持有等於該敞口價值的資本，以達到全額資本覆蓋。

新規亦設定了嚴格的敞口上限，銀行對 Group 2 加密資產的總敞口 一般不應超過 銀行一級資本的 1%。

市場分析指出，由於高昂的資本成本和嚴格的限制，銀行將難以大規模持有或交易比特幣等 Group 2b 資產。這一框架建構了一個基於風險、鼓勵合規、限制投機的監管範式，將加速市場分化，推動 RWA 和合規穩定幣等與實體經濟結合的產品在傳統金融體系中獲得接納。香港透過實施此新規，正引導數字資產市場走向一個更加規範、成熟的未來。