Fed降息見效？美債波動度朝2009年來最大年跌幅邁進

根據《彭博》周一（29 日）報導，美國債市波動度指標正朝 2009 年金融危機以來最大年度跌幅邁進。報導認為，這與聯準會降息降低經濟衰退風險有關。

衡量債市預期波動度的 ICE 美銀 MOVE 指數周五收在約 59，寫下 2021 年 10 月來最低紀錄。該指數從去年底的 99 大跌，年跌幅仍在擴大，正挑戰 2009 年金融危機以來的極端紀錄，有機會改寫 1988 年開始統計以來最大年度跌幅。

溫和數據助攻波動度急降

自 4 月川普全球關稅政策掀起市場動盪後，債市、匯市和股市波動度持續回落。包括兩年來最強第三季 GDP 在內的溫和經濟數據，加上央行力保就業市場，大幅減少金融市場不確定性。

法國外貿銀行美國利率策略主管 John Briggs 指出：「我們確實沒碰到任何會引爆市場劇震的麻煩數據。」他表示，年底這段時間波動度通常「非常低」。

Fed 連三降息市場吃定心丸

聯準會自 9 月來連續三次降息，回應就業市場放緩。債券交易員押注明年還有兩次 25 個基點降息，首次行動預料落在 6 月會議。

聖誕和新年假期間由於重大數據空窗，也讓近期交易清淡，市場更顯平靜。

年底交易傳統偏淡，投資人對 Fed 政策路徑預期明確，都有助維持市場穩定。不過分析師警告，新年後重要數據出爐和政策變數增加，波動度恐重新走揚。