摩根士丹利下調特斯拉評級！股價一度下跌4%、警示未來波動

特斯拉 (TSLA-US) 股價週一（8 日）因摩根士丹利下調評級而一度下跌約 4%。這是該投行自 2023 年以來首次下調特斯拉的評級。

根據《Business Insider》報導，分析師 Andrew Percoco 將特斯拉評級由「增持／買入」下調為「持平／持有」。

雖然他將目標價自 410 美元上調至 425 美元，但相較週一收盤價 439.58 美元仍暗示有約 3% 的下行空間。

Percoco 指出，他仍看好特斯拉在全自動駕駛與機器人技術方面的進展，但認為股價目前偏高，投資者應等待更好的進場點，並警示隨著電動車需求下降，公司可能面臨更多挑戰。

他表示，摩根士丹利此次下調展望，主要針對特斯拉的汽車業務。

Percoco 說：「這反映了我們對特斯拉銷量的下調預期：由於對美國電動車採用速度持謹慎態度，加上全球市場競爭加劇，預計 2026 年銷量將下調 10.5%，至 2040 年累計交付量將下調 18.5%。」

今年以來，特斯拉股價經歷劇烈波動。年初曾一度下跌 45%，但截至目前已回升約 12%。

Percoco 提醒，未來 12 個月特斯拉股價可能仍將波動劇烈。

他表示：「雖然市場普遍認知特斯拉不僅是一家汽車製造商，但我們預期未來一年特斯拉股價將震盪，因其盈利預估存在下行風險，而非汽車業務催化因素已被市場充分反映，這也是我們給予持平評級的原因。」

摩根士丹利團隊重新調整了特斯拉的分部估值模型，納入人形機器人與機器人計程車技術的進展。

該行報告指出，機器人計程車公開上線與全自動駕駛技術進展可能成為推動投資成長的因素，但在機器人計程車、FSD 與類人機器人的推出過程中仍存在執行風險。

其中，全自動駕駛技術（FSD）的做法引發監管機構與立法者的安全疑慮。

摩根士丹利分析師認為，特斯拉大多數競爭對手自動駕駛汽車依賴 LiDAR 技術，但馬斯克曾批評此技術，是一個值得關注的問題。

報告指出：「特斯拉在推出機器人計程車服務時採用了獨特的純鏡頭方案。雖然這種純鏡頭方法帶來成本優勢，但特斯拉必須證明其安全性極高，才能贏得監管機構的信任，尤其是在美國氣候風險較高的地區。」

此外，特斯拉的 Optimus 機器人雖受到市場熱烈關注，但中國在相關技術上的投入迅速，也對特斯拉未來成長構成競爭壓力。

Percoco 指出，中國政府將此列為重點發展技術，可能挑戰特斯拉在該領域的領先地位。

他強調，自己並不看空特斯拉股票，但公司在佔據新興尖端技術領先地位的過程中，短期內可能面臨挑戰。