利空壓力升溫！比特幣失守9萬美元大關 逼近8個月低點

比特幣周一 (12/1) 再度跌破 9 萬美元大關，在經歷自 2021 年加密貨幣崩跌以來最劇烈的單月跌勢後，投資人風險偏好明顯降溫，拖累股市與數位資產同步承壓。

截至格林威治時間 9 點 42 分，比特幣當日一度下挫 6.1%，跌幅後略收斂至近 5%、報 86754 美元，逼近上月觸及的 80,553 美元八個月低點，也準備寫下近一個月來最大單日跌幅。比特幣 11 月單月蒸發逾 1.8 萬美元，創下 2021 年 5 月以來最大美元跌幅。

截稿前，根據 CoinGecko 數據，比特幣 24 小時內下跌 5.3%，報 86,436.04 美元。

風險偏好轉弱 季節行情難提供指引

由於比特幣問世時間較短，12 月行情並無明顯季節性可循。自 2012 年以來的歷史平均顯示，比特幣 12 月平均上漲約 9.7%、表現排名第三；最佳月份為 10 月 (平均漲幅 16.6%)，最弱則是 9 月 (平均跌幅 3.5%)。

不過，分析師指出，比特幣近期與股市的連動性更值得關注，顯示其已成為市場整體風險情緒的領先指標。XTB 研究總監 Kathleen Brooks 表示：「比特幣目前是整體風險胃口的領先訊號，而它的下滑對本月股市開局並非好兆頭。」

她並指出，上周波動度明顯下降、VIX 指數回落至 12 個月均值以下，可能令部分投資人憂心年底前的不確定性升溫。以太幣當日也走弱，下跌 6% 至 2840 美元，11 月跌幅達 22%，為今年 2 月下跌 32% 以來最糟單月表現。

加密利空因素增多：Tether 遭降評、企業表態恐擴大賣壓

Jefferies 策略師 Mohit Kumar 指出，多項加密市場利空在周末累積發酵，是周一比特幣承壓的關鍵因素。

標普全球 (S&P Global) 上周調降全球最大穩定幣 Tether 的信用評級，理由是儲備資產中高風險部位增加、且仍存在揭露不足的缺口。Tether 回應強烈反對這項評價。不僅如此，持有最多比特幣的上市企業 Strategy(MSTR-US)執行長 Phong Le 日前在播客節目表示，若公司「mNAV 指標」(企業價值與比特幣持倉總值的比率)跌破 1，公司將考慮出售部分持幣。目前該比率約為 1.19。

受情緒拖累，Strategy、Coinbase(COIN-US)、Riot Platforms(RIOT-US) 與 MARA Holdings(MARA-US) 等加密相關企業周一盤前股價下跌約 3% 至 4%。

整體加密貨幣市值自約 4.3 兆美元的高峰回落後，已蒸發超過 1 兆美元。根據 LSEG 數據，美國上市的比特幣現貨 ETF 在 11 月出現創紀錄的 34.3 億美元淨流出，但今年以來仍累計有 210 億美元資金淨流入。