台積電 鴻海是「地板」？ 投信年底作帳不只瞄準「CPO」！ 12月最大黑馬就是【它】！

上週台股一波急殺，直接殺到季線！看著帳面綠油油，很多人停損了。結果本週台股就給你來個光速 V 轉，這就是市場，它永遠在修理追高殺低、猶豫不決的短線客。

江江在股市超過 20 年的歷練，我要告訴你，這波 V 轉背後最核心的訊號，不是指數漲了多少，而是籌碼結構的翻轉。那個從 10 月以來把台股當提款機、一路狂賣的外資與投信，本週就好像是約好了一樣，態度 180 度大轉彎。

外資連三買、投信連二買，這是什麼訊號？ 這代表多頭最大主力部隊歸隊了。展望 12 月的台股，只要台幣不再重貶，配合年底法人的「績效保衛戰」-- 年底作帳，這股回補的力道會比你想像的更兇猛。

請注意！12 月的劇本跟你想的不一樣

很多散戶看到外資、投信回買，反射動作就是去看台積電 (2330-TW)、聯發科 (2454-TW) 或 鴻海 (2317-TW)。但我必須很誠實地告訴你：這次，你可能看錯重點了。

大型權值股固然是指標，是台股的「地板」；但真正能讓你財富在 12 月翻倍的「天花板」，是在中小型股（OTC） 身上。

為什麼？邏輯很簡單，三個理由：

一、大象跑不快：大型股股本大，要拉動 10% 需要幾百億資金，外資現在只是回補，還沒到瘋狂大買的情境。

二、年底作帳愛小鬼： 12 月是投信和集團的「作帳月」。基金經理人要拚年終獎金，拉台積電對績效貢獻有限，但拉動一檔股本小的中小型股，股價隨便就是 20%、30% 的噴出。

三、位階優勢：很多中小型股在前波修正中被錯殺，籌碼洗得非常乾淨，現在只要一點點買盤點火，就是「旱地拔蔥」。

結論：12 月的台股中，大型股負責穩盤，中小型股負責噴出。 12 月的勝利方程式就是：法人回補 × 作帳行情 × OTC 轉強 = 中小型股領跑。

既然方向定了，接下來重點就是選股。江江團隊觀察近日外資與投信回補的標的，其實都圍繞在幾個核心關鍵字：AI、CPO 光通訊、高階封裝、以及被錯殺的績優股。

1.CPO 矽光子與光通訊：這絕對是 2026 年的超級主軸。隨著 AI 算力需求爆炸，傳統銅線傳輸已經到極限，「光傳輸」是唯一的解法。台積電號召的矽光子聯盟，讓這族群成為資金避風港。

領頭羊：聯亞 (3081-TW)、光聖 (6442-TW)

爆發組：華星光 (4979-TW)、波若威 (3163-TW)、眾達 - KY(4977-TW)、聯光通 (4903-TW)

潛力黑馬：IET-KY(4971-TW)、上詮 (3363-TW)

2. CoWoS 與高階封測：沒有先進封裝（CoWoS）根本出不了貨。這就像金礦挖出來了，但缺運金車。台積電產能滿載，訂單外溢效應正在發生。

高階測試：京元電子 (2449-TW)、旺矽 (6223-TW)、穎崴 (6515-TW)、精測 (6510-TW)

3.PCB 與銅箔基板 (CCL)：不要以為 PCB 是傳統產業。AI 伺服器用的 PCB 層數高、難度高，毛利也高。這是台股最整齊的部隊。

一線戰將：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、金像電 (2368-TW)、欣興 (3037-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)

利基型： 定穎投控 (3715-TW)、博智 (8155-TW)、瀚宇博 (5469-TW)、高技 (5439-TW)、尖點 (8021-TW)、楠梓電 (2316-TW)、台虹 (8039-TW)… 等

其他關注：重電與綠能的中興電 (1513-TW)、遊戲股王： 鈊象 (3293-TW)、散熱的富世達 (6805-TW)、集團作帳金寶 (2312-TW)、記憶體相關的愛普 (6531-TW)、強茂 (2481-TW)、立碁 (8111-TW)、凌航 (3135-TW)、金益鼎 (8390-TW)(貴金屬回收)、蜜望實 (8043-TW)、德晉 (3466-TW)、佳龍 (9955-TW)。

上週的下跌，是給你「上車」的機會，而不是讓你「跳車」的警鐘。現在台股進入外資站回多方的轉折點與 OTC 起跑前的加速段。接下來我們都會陸續在粉絲團持續幫大家追蹤 + 鎖定，若想跟上江江腳步，還不知道該如何操作？那建議你要鎖定江江在 Line@。想了解還未起漲的市場主流 + 新主升股，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

更多產業趨勢報告 + 盤中訊息→請加入江江 Line@：

https://lin.ee/vTaRqlQ

江江每日解盤影片→含金量滿滿，節目內容太精彩 + 太權威惹！

堅持用心製作優質好節目，一定要看到最後！

並且【訂閱 + 按讚 + 分享幫助好友】

文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險