Fed古爾斯比：我對預防性降息感到不安

芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 周四 (20 日) 表示，對聯準會 (Fed)12 月再次降息感到不安，理由是通膨似乎停止下降、甚至有升溫之虞。

他說：「在我們真正看到通膨升溫只是暫時的證據之前，我還是對太多的超前部署降息 (front-loaded rate cuts) 感到不安。」

Fed 9 月宣布今年首次降息時，主席鮑爾形容這是預防性的「風險管理式降息」（risk-management cut），10 月也是基於同樣理由二度降息，但鮑爾當時曾說，12 月降息「並非定局」，淡化連續降息的可能性。

Fed 內部也有愈來愈多官員表達疑慮，認為在通膨仍高的情況下，應該避免過度降息。周三公布的 10 月會議紀錄顯示，多數官員傾向 12 月不再繼續降息。

古爾斯比表示，在 9 月反映各決策官員利率預測落點的點陣圖中，他個人的預測是今年共將降息兩次，從那時至今，經濟數據沒有太大的改變。

美國周四公布因政府關門而延宕至今的 9 月非農就業報告，顯示儘管失業率上升，但雇主增聘人手的幅度依舊超越市場預期，古爾斯比認為，這份數據某種程度上「戰線了很強大的穩定性」。

報告顯示，三個月平均資料顯示，每個月平均仍新增 6.2 萬就業機會，很貼近芝加哥聯準銀行預測的損益兩平比率——也就是就業成長與人口成長相吻合。

此外，本月稍早的通膨數據顯示，9 月消費者物價指數 (CPI) 上漲 3%，仍高於 Fed 的 2% 目標，從今年稍早被關稅壓制的水準上揚。這一點讓古爾斯比對繼續降息感到遲疑。

古爾斯比說，他的遲疑和短期因素有關，因為從訪談調查中得知，在某些領域，企業正準備調漲產品價格。但他認為，中期來說，利率可以降多一些。

早在川普政府今年 4 月宣布「解放日」關稅之前，古爾斯比曾說過，Fed 官員可能在未來 12 到 18 個月之間，把利率降到所謂的中性水準，也就是既不刺激、也不抑制經濟的水準。