比特幣抹掉年初逾30%漲幅 跌回川普勝選前水準

在創下歷史新高後僅 1 個多月，比特幣的漲勢便迅速消退。由於對川普政府支持加密貨幣的熱情逐漸消退，比特幣已抹去了今年年初以來逾 30% 的漲幅。

比特幣價格周日跌破 93714 美元，將價格推至去年底川普總統勝選後，金融市場反彈時的收盤水準之下。此前，比特幣在 10 月 6 日飆升至創紀錄的 126251 美元，然而，僅僅 4 天後，川普對關稅發表意外評論，導致全球市場陷入混亂，比特幣價格隨即開始暴跌。

比特幣曾在 4 月份，因川普公布關稅而跌至 74400 美元的低點，隨後在最近一次回落之前，反彈至歷史新高。截至台北時間周一下午，比特幣復部分失土，交易價格在 95000 美元附近震盪。

市場分析師指出，整體市場正處於「規避風險」的環境中。Bitwise Asset Management 投資長 Matthew Hougan 表示，加密貨幣是這場危機的預警，第一個出現退縮。

機構資金在今年初曾是比特幣合法性及其價格的支柱。數據顯示，比特幣 ETF 現貨曾吸納超過 250 億美元的資金，將資產規模推高至約 1690 億美元。這種穩定的資金配置流動，幫助將比特幣重新定位為投資組合多元化工具，視為對抗通貨膨脹、貨幣貶值和政治混亂的對沖。

然而，這種敘事正在重新瓦解。過去 1 個月，許多最大的買家——從 ETF 配置者到企業財務部門——都悄悄退場，導致市場失去了流動性驅動的支持。高飛的科技股近期的降溫也引發了整體風險偏好的下降。

Nansen 資深研究分析師 Jake Kennis 總結稱，此次拋售是多種因素共同作用的結果，包括長期持有者獲利了結、機構資金外流、宏觀不確定性，以及槓桿多頭被清算等。

曾經被視為企業財庫加密貨幣投資典範的 Michael Saylor 旗下 Strategy Inc.(MSTR-US)，其股票現正徘徊在接近其比特幣庫存的平價水準。這是一個明顯的跡象，表明投資者不再願意為 Saylor 的高信念槓桿模型支付溢價。

Pepperstone Group 研究主管 Chris Weston 表示，10 月 10 日川普意外宣布關稅所引發的拋售給交易員心理造成的損害「仍然阻礙著大玩家」，他們需要時間和持續的推高才能「原諒和忘記」。

市場的繁榮與蕭條周期是比特幣自 2017 年進入主流以來一直存在的現象。儘管 Ergonia 研究主管 Chris Newhouse 提到，加密貨幣的周期性起伏並非新鮮事，但 Hougan 指出，「加密貨幣散戶的情緒相當負面」，他們正通過退出市場來避免再次經歷 50% 的回調。目前市場普遍對於資本部署持懷疑態度，並且缺乏「自然的看漲催化劑」。