BCA：黃金具長期投資價值 但比特幣可能表現更好

根據 BCA Research 發布的報告，黃金與比特幣這兩種主要的儲值資產，預計都將帶來強勁的長期回報。然而，BCA 認為，隨著投資者日益從實體資產轉向數位儲值資產，比特幣可能表現得更為出色。

策略師們指出，黃金的價值源於其在法幣體系中充當「保險資產」的角色。黃金的真正價值來自於網路效應，這使其成為法幣體制下的首選保值資產，此功能受到集體投資者信念和央行行為的共同強化。

黃金的長期價值有三大驅動因素：全球財富水準、分配給保險資產的財富份額，以及替代品的可用性。儘管黃金在經歷了今年急劇上漲後出現了 10% 的回調，但 BCA 策略師表示，這次修正「大部分已過去」，且其長期吸引力依舊完好。

策略師指出，比特幣的價值也源自於其網路效應，使其成為首選的「數位保險資產」，並成為前述黃金長期價值的三大因素中，「替代品可用性」的有力競爭者。

目前，黃金的市場資本化約為 30 兆美元，而比特幣的市值約為 2 兆美元。BCA 預計，由於投資者持續轉向數位資產，比特幣將擁有「實質上更多的長期上漲空間」。

策略師建議，長期投資者也應當持有比特幣。相較於黃金擁有兩項長期利好因素，比特幣因其在保險資產市場份額的上升，擁有「三個長期順風」。