《價值型投資 最新產業研究報告》牧德科技（3563-TW）雙軌四線啟動　半導體成長引擎全面開啟

昨天節目預告還沒結束，會參加除權息，今天盤中大漲，還原權息股價已過短波高。牧德科技 (3563-TW) 從 PCB 檢測設備龍頭轉型切入半導體領域，正式啟動「雙軌四線」策略，營運結構出現明顯質變。公司產品線已從電路板延伸至封裝 IC 與晶圓檢測，實現從板到晶片的完整布局。新產品售價高於傳統機種，帶動整體毛利率穩定維持在 60% 以上。

AI、高效能運算與先進封裝需求推升全球檢測設備投資潮，牧德 (3563-TW) 切中這波趨勢，半導體相關營收占比預估 2025 年上看兩成，成為公司主要成長動能。日月光策略入股提供技術與資金支援，雙方共同開發的新型 AOI 檢測系統已導入主要封測廠試產。昆山與泰國新廠同步擴建，確保後續訂單需求可彈性供應。

公司董事長汪光夏於近期法說會表示，2025 年將是「雙軌四線」的收成元年。牧德 (3563-TW) 已將組織正式分為 PCB 與半導體雙事業群，並將研發人力擴充至 200 人，全力推進封裝與晶圓檢測技術。上半年營收創下歷史新高，5 月單月達 3.31 億元、年增逾兩倍，毛利率達 64%，顯示產品組合改善帶來的獲利效益。

展望後市，牧德 (3563-TW) 以 AI 驅動的檢測技術強化精度與良率，封裝與晶圓 AOI 產品通過認證後將逐步放量出貨。隨著半導體業務比重持續上升，公司將從單一 PCB 設備廠，轉型為「半導體＋PCB」雙核心的整合型設備供應商。憑藉穩健財務與高毛利結構，加上全球產能布局與策略夥伴支持，牧德正邁入下一個長線成長循環。想第一時間知道哪些股票可以逢低進場，請先加入慶龍老師官方 LINE，輸入 @ai8085 或點擊文章下方連結， 盤中 & 盤後會有二通免費 CALL 訊，帶你掌握現在看見未來。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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