〈能源盤後〉OPEC+明年擬暫停增產 抵銷供應過剩疑慮 原油走穩

原油期貨價格周一 (3 日) 保持穩定，市場在衡量 OPEC + 最新增產決定與 2026 年第一季暫停增產計畫之間的平衡，同時關注潛在的供應過剩及亞洲疲弱的製造業數據。

• Brent 原油期貨上漲 12 美分或 0.2%，收每桶 64.89 美元。
• 美國西德州中質原油（WTI）期貨則微升 7 美分或 0.1%，收每桶 61.05 美元。

石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）周日達成協議，將於 12 月起小幅增產每日 13.7 萬桶，並在明年第一季暫停進一步增產。

能源顧問公司 Ritterbusch and Associates 分析指出，OPEC + 進一步增產帶來價格的負面預期，但同時被 OPEC + 明年暫停增產的決議所抵銷。

摩根士丹利周一上調對 2026 年上半年 Brent 原油價格預測，從每桶 57.50 美元調升至 60 美元，理由包括 OPEC + 暫停配額上調的決定，以及美歐近期對俄羅斯石油資產的制裁。

國際能源署（IEA）上月預估，明年全球石油市場將出現每日高達 400 萬桶的供應過剩；但 OPEC 則預期明年全球供需將維持平衡。

在阿布達比舉行的歐洲石油高峰會上，多位歐洲石油公司執行長呼籲市場不要過度看空油價。加拿大皇家銀行（RBC）分析師表示，俄羅斯仍是供應的不確定因素之一，尤其在美國對俄羅斯石油巨頭 Rosneft 與 Lukoil 實施制裁，以及近期能源設施遭攻擊後。

亞洲作為全球最大的石油消費區，10 月製造業持續承壓。多項商業調查顯示，亞洲主要製造中心的景氣仍疲弱。道達爾能源（TotalEnergies）執行長 Patrick Pouyanne 指出，中國石油需求自 2020 年以來放緩，主要因能源轉型趨勢，但他對印度需求成長抱持樂觀。

另一方面，美元走強對油價造成壓力，使其他貨幣購油成本上升。美元指數目前徘徊於三個月高點。美國聯準會（Fed）官員持續針對經濟風險展開辯論，隨著政府關門導致部分經濟數據暫停發布，相關爭論可能在下次政策會議前升溫。

芝加哥聯準銀行總裁 Austan Goolsbee 表示，目前無意急於再次降息，因通膨仍高於 2% 目標。舊金山聯準銀行總裁 Mary Daly 則指出，她支持上周的降息決定，並將觀察後續數據以決定 12 月 9 日至 10 日會議是否進一步降息。一般而言，降息有助刺激經濟成長與油品需求。

美國 10 月製造業已連續第八個月萎縮，新訂單持續低迷，供應商交貨延遲加上進口關稅壓力，令產業面臨挑戰。

此外，美國總統川普表示，美軍可能派兵或發動空襲以阻止奈及利亞境內「大量基督徒遭屠殺」的情況。奈及利亞為 OPEC 成員國，也是非洲最大產油國，相關局勢亦可能影響區域石油供應穩定性。