華爾街對Fed最新利率決策反應

聯準會 (Fed) 週三 (29 日) 如市場預期宣布降息 1 碼，將基準利率調降至 3.75% 至 4% 區間。然而，在美國政府持續關門、經濟數據供給不足的狀況下，未來利率走向仍籠罩不確定性。

此次決策顯現內部意見分歧。由川普總統任命、長期主張更大幅度降息的聯準會理事米蘭 (Stephen Miran) 支持降息 2 碼；相較之下，堪薩斯聯準銀行總裁施密德 (Jeffrey Schmid) 意外投票支持維持利率不變，凸顯政策立場不一。

聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在會後記者會中表示，12 月再度降息同幅度仍「遠非板上釘釘」。消息一出，使市場對 12 月降息機率的預估自先前約 90% 下滑至約 71%。

鮑爾並宣布，鑑於隔夜拆款市場近日顯現壓力，聯準會將終止縮減美國公債與房貸抵押證券 (MBS) 持有量的量化緊縮 (QT) 措施。

以下為華爾街分析師對此次決策的看法：

瑞銀分析師：「12 月再降息一次仍是合理基本情境，但鮑爾刻意不做承諾，並指出數據可能左右政策方向。選項包括停止降息，或跳過一次會議再觀察。」

Wolfe Research 分析師：「FOMC 立場偏鷹。鮑爾在記者會一開始表示『12 月降息遠非既定事實』，是今日最重要的訊息。他認為勞動市場雖放緩但仍穩健，通膨略高且主要受關稅推動。我們的解讀是，若 12 月時經濟狀況與現在相同，聯準會可能傾向按兵不動。」

 Vital Knowledge 分析師：「關於政府關門，鮑爾認為聯準會仍能取得足夠資訊評估經濟整體狀況，但若政府停擺延續、經濟數據持續空窗，鮑爾暗示可能因謹慎考量而在 12 月暫不動作。」

BofA Securities 分析師：「外匯市場將本次 FOMC 視為短線美元偏強，主要因鮑爾一開始明確表示 12 月降息並非既定，市場解讀為偏鷹訊號。」

摩根士丹利分析師：「鮑爾反擊市場對 12 月降息的定價。未來降息將更依賴數據，但關鍵問題是：12 月前聯準會能取得多少資料？若政府關門延續，將影響我們對更連續降息的預期。」

 Capital Economics 分析師：「聯準會在 4 月已放緩縮表步調，因此此次變化幅度不大，當時每月僅縮減約 200 億美元。下一步可能是每月擴大資產負債表約 200 億美元，讓準備貨幣 (又稱貨幣基數或強力貨幣) 可與名目 GDP 成長同步擴張。」