華爾街打造「川普關稅賭局」！撮合對沖基金低價買索賠權、美商務部長兒子甚至一度參與

華爾街的投資銀行正悄悄構建一個特殊的「金融賭局」，核心標的是美國總統川普任內徵收的高額關稅。據悉，對沖基金正以每 1 美元索賠權僅 20 至 40 美分的價格，從資金吃緊的進口商手中低價收購未來可能獲得關稅退還的索賠權。

根據知情人士，Jefferies 和 Oppenheimer 等公司正積極撮合交易，將那些支付了高額關稅、現金流緊張的進口商，與尋求高風險投資機會的對沖基金進行匹配。

在這些交易中，進口商實質上是將其未來「可能」獲得的關稅退款索賠權，以折扣價出售給投資者。

如果美國最高法院最終做出有利於挑戰關稅一方的裁決，裁定關稅非法，那麼買入索賠權的投資者將獲得索賠面值與購買價之間的巨額差價。而負責安排交易的投資銀行，則從中抽取佣金。

這些交易的核心邏輯在於，投資者（主要為對沖基金）以遠低於潛在退款金額的價格，買入這份不確定的索賠權。

據報導，投資銀行一直在接觸美國多個州的海關報關行，尋找願意出售索賠權的進口商。

對於現金流緊張的進口商而言，這筆交易極具吸引力。

一份 Oppenheimer 的推介材料中寫道：「該解決方案提供了一種能力，可以消除結果的不確定性，並立即獲得有保證的付款，而無需等待法院的最終裁決。」

據信函及知情人士透露，對沖基金可能以每 1 美元索賠權 20 至 40 美分的價格買入。這代表著，一旦賭贏，他們將獲得數倍於原始投資的回報。

據悉，大多數交易的規模在 200 萬至 2000 萬美元之間，極少有超過 1 億美元的交易。

Oppenheimer 在材料中稱，其特殊資產團隊自 2021 年以來，已圍繞早於川普最新一輪關稅的美中關稅，安排了超過 16 億美元的類似交易。

值得注意的是，由美國商務部長盧特尼克的兒子負責的投資銀行 Cantor Fitzgerald，也曾在今年早些時候考慮安排此類交易。但據 8 月媒體報導，該公司在執行任何交易之前就叫停了相關業務。

賭局關鍵：美國最高法院裁決

整個賭局的成敗，完全繫於美國最高法院的最終裁決。

美國最高法院定于 11 月 5 日聽取針對川普政府援引《國際經濟緊急權力法》徵收關稅的法律挑戰的辯論。

在此之前，已有兩家下級法院裁定，川普無權根據該法案徵收關稅。如果最高法院最終認定基於該法案徵收的關稅為非法，美國政府可能需要向公司返還大部分關稅款項。

據估計，到 2025 財年，關稅上漲帶來的淨海關收入將達到 1950 億美元。外界預計，最高法院可能在今年年底或 2026 年第一季度做出裁決。

一直以來，川普都聲稱關稅讓美國「再次變得非常富有」，並認為如果財政部被迫退還這些資金，對國家將是一場「災難」。

然而，即便最高法院最終推翻了關稅，退款流程也不簡單。

對於許多通過聯邦快遞 (FDX-US) 和聯合包裹服務 (UPS-US) 等商業快遞處理文件和關稅支付的進口商而言，情況尤其複雜。

報導指出，美國海關及邊境保護局僅向「登記進口商」發放退款，同時可能需要每筆貨運的詳細文件才能批准退款，這為實際執行增添了極大變數。