法國債信遭突襲式降評 標普：財政不確定性仍高

標普全球信評公司 (S&P Global Ratings) 周五 (17 日) 將法國債信評等調降一級，並警告政治不穩定性將把政府修復財政的努力置於風險之中。由於信評機構通常會事先安排好更新評等的時間，標普這次突襲式宣布降評，令人意外。

標普將法國信評從「AA-」降為「A+」，不過展望從「負向」上修為「穩定」。該公司表示，儘管法國政府已把預算草案提交給國會，但預算不確定性仍高。

這次降評代表法國在短短一個月內，失去三大信評中兩大機構的 AA 評等，可能促使一些基金基於投資標準出售法國公債。接下來，穆迪 (Moody’s) 將在 10 月 24 日公布對法國的信用評估。

法國最近幾周接連遭到惠譽 (Fitch) 和 DBRS 的降評，反映長期以來的政治動盪風險，逐漸演變成公共財政危機。

法國近來遭遇政治動盪，總理勒克努 (Sebastien Lecornu) 承諾暫停不受歡迎的退休金改革，並兩度面臨不信任投票。

標普預測，政治不確定性將拖累法國的投資活動和民間消費，進而衝擊這個歐元區第二大經濟體的成長力道。

勒克努本周四熬過了國會的不信任投票，保住成立短短數日的少數政府，但犧牲的是法國總統馬克宏力推的退休金改革。

勒克努充其量只是爭取到暫時的喘息時間，他本周已將 2026 年預算提交給國會，預料下周一開始審議之後，將在高度分裂的國會面臨考驗。

面對標普降評消息，法國財長、馬克宏親密盟友勒斯鳩 (Roland Lescure) 表示，如何讓預算案在今年年底前通過，「已經成為政府和國會的集體責任」，如此一來才能確保法國財政赤字比符合歐盟規定，在 2029 年降到 3% 以下。

標普說：「法國正在經歷 1958 年第五共和國成立以來，最嚴重的政治不穩定。即使緊急召開國會遠舉並選出明確過半政黨，仍無法保證可以促成可靠的中期財政整合計劃或落實經濟改革執行。」

根據標普，若法國能在今年年底前通過預算案，將一掃法國債務負擔前景的不確定性，「儘管如此，我們認為，在 2027 年總統大選之前，法國公共財政的不確定性依然居高不下。」

在政治和財政挑戰下，法國金融市場遭投資人拋售，評估風險的法國與德國 10 年期公債殖利率差，近期一度擴大到 85 個基點以上，從馬克宏 2024 年年中宣布提前改選國會的不到 50 個基點大幅上升。在勒克努挺過不信任投票之後，該利差目前已經回到約 78。