有交易員重金押注歐洲央行將大幅降息 賭30倍回報

據《彭博》報導，交易員正透過期權交易，押注歐洲央行能出乎市場意料之外，在明年中旬前多次降息，藉此獲得豐厚利潤。

市場上本周出現的激進押注，目標是決策者在明年六月前，實現多達 3 次、每次 25 個基點 (共 75 個基點) 的降息。此降息幅度遠超過貨幣市場目前隱含的僅 10 個基點的降息預期。

若這一極端情況成真，最有利的結果將帶來近 900 萬歐元 (約 1050 萬美元) 的回報，報酬率超過初始投入的 30 倍。儘管回報巨大，但成功的機率卻不到 1%。

這些投機性押注的增加，正值貨幣市場正在降低進一步貨幣政策寬鬆的可能性之際。歐洲央行決策者在六月將存款利率降至 2% 後，已發出信號表示降息周期即將結束。

然而，這種保守信號並未阻止交易員增加部位。連同最近幾周鎖定較小降息幅度的期權，使得受益於降息且在六月到期的未平倉部位總數已達到 135 萬口合約。這數字在短短五周內翻了一倍多。此外，九月到期的合約也出現了顯著增長，增幅達到 50%。

市場對歐洲央行利率走向的預期存在巨大分歧。根據《彭博》調查的經濟學家預測中位數，歐洲央行的存款利率預計將維持在 2%，直到 2027 年。

不過，這並沒有打消部分分析師預測更多降息的可能性。例如，摩根士丹利基於對未來經濟增長疲軟和薪資數據放緩的展望，預測基準利率將在明年三月降至 1.5%。