PIMCO執行長看淡美股 未來三年報酬率估僅6%

據《彭博》周一 (29 日) 報導，管理資產逾 2 兆美元的債券管理公司 PIMCO 執行長 Emmanuel Roman 示警，川普關稅政策的完整影響尚未浮現，這可能拖累美股表現。他預估未來三年美股報酬率約 6%，美國工業處境艱困，私募市場也潛藏風險。

不過 Roman 強調，實際影響將取決於後續發展。他在《彭博電視》的訪問中指出儘管擁有資料中作為推動經濟的亮點，「但如果你看看超大規模企業之外的情況，美國工業界的日子並不好過」。

他表示，企業營收沒有成長，而關稅的衝擊會如何影響美國企業，我們還不清楚。這些企業會選擇把成本轉嫁給消費者，還是自行吸收導致利潤縮水？整個問題還有許多面向仍不得而知。

預估美股未來三年報酬率僅 6%

Roman 透露，PIMCO 預期美股未來三年的報酬率約為 6%。

他也示警私募市場存在風險。他以歷史為鑑，指出 1980 年代和 90 年代的儲貸危機，以及 1998 年避險基金長期資本管理公司 (Long Term Capital Management) 的倒閉，都是在看似平靜的時期突然引爆的危機。

押注資料中心融資商機

在投資布局方面，PIMCO 一直看好資產融資機會。該公司最近擊敗同業，主導一筆 260 億美元的債務融資案，協助臉書母公司 Meta(META-US) 在路易斯安那州興建資料中心。

PIMCO 與另類資產管理公司 Blue Owl Capital 攜手完成這筆交易，創下迄今最大規模私募融資案之一的紀錄。

Roman 表示：「資料中心對資金和股權的需求極為龐大。這是非常、非常大的市場，將有大量融資交易和建設專案待完成。這不僅在美國如此，在世界其他地區也一樣。」

這筆 Meta 交易對 PIMCO 意義重大，該公司一直致力於擴大業務範圍，不再僅侷限於公開交易債券。資產管理業者正尋找各種方式，把握數兆美元規模的資料中心融資商機，擴大營收和手續費來源。

此外，Roman 表示，由於資料中心需要大量能源供電，PIMCO 也看好天然氣。他指出，固定收益領域的機會「非常龐大，創造超額報酬的機會相當高」。

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