川普卡車關稅重拳將至！輸贏家出列

美國總統川普宣布 10 月 1 日起將對外國製重型卡車加徵新關稅之後，美國本土卡車製造商龍頭帕卡 (Paccar)(PCAR-US) 股價周五 (26 日) 應聲上漲，市場看好該公司將從戴姆勒 (Daimler) 手中搶走部分市占。

川普周四在 Truth Social 上說：「為了保護我們優秀的重型卡車製造商免於不公平的外部競爭，我將從 2025 年 10 月 1 日起，對全球製造的所有重型 (大!) 卡車徵收 25% 的關稅。因此，我們優秀的大型卡車公司製造商，例如 Peterbilt、Kenworth、Freightliner、Mack Trucks 等，將受到保護。」

川普還補充說，重型卡車關稅是「國家安全」問題。

關稅可能代表美國本土製造商價格上升、以及市占率提升。帕卡股價周五終場上漲 5.2%，報每股 100.50 美元，漲幅超越標普和道瓊的約 0.6%。

帕卡旗下有 Kenworth、Peterbilt 等知名重型卡車品牌，另外也生產輕型和中型車輛。

德國戴姆勒卡車 (Daimler Truck, DTG) 製造 Freightliner 卡車，瑞典 Volvo 則製造 Mack 卡車。Mack 與 Freightliner 卡車都在美國生產，戴姆勒在墨西哥也有部分產能。

美銀分析師 Michael Feniger 周五指出，帕卡超過 90% 卡車都在美國本土生產，但與競爭對手在墨西哥生產的卡車相比，帕卡的產品售價高出 8000 至 1 萬美元。

Feniger 說，川普的聲明「可能解決了這個問題，並讓帕卡站在主導地位」。

目前市場預期，Paccar 和 Volvo 將從戴姆勒手中搶走市占率。戴姆勒海外交易股價周五下跌 1.8%，Volvo 股價上漲 3.4%。

帕卡今年來到周四為止累計下跌 8%，過去 1 一年則是下跌 2%。

讓帕卡股價低迷的主因是卡車市場疲弱。該公司預測，今年美國與加拿大的重型卡車銷量約為 24.5 萬輛，從 2024 年的約 26 萬輛下滑。此外，帕卡對 2025 年的初步市場預測約為 26.5 萬輛。

根據 FactSet 的數據，華爾街預測帕卡今年銷售額約為 270 億美元，低於 2024 年的將近 320 億美元，2026 年銷售額可望回升至約 290 億美元。

投資人也在評估重型卡車關稅對帕卡獲利的實際影響。目前帕卡股價約為 2026 年預估盈餘的 15 倍，高於過去幾年的平均 12 倍。