蘋果該買英特爾股票嗎？分析師有更好建議

英特爾 (INTC-US) 被爆料找蘋果 (AAPL-US) 投資，但一些分析師認為，此舉對蘋果而言「沒有明顯好處」，還不如買進自家股票。

MarketWatch 報導，蘋果本會計年度計劃斥資多達 900 億美元實施庫藏股，Bernstein 分析師說，對蘋果而言，比起假設性的買入英特爾股票，回購自家股票是更合理的現金用途。

Bernstein 分析師團隊周四 (25 日) 指出：「由於對蘋果沒有明顯好處…… 我們會更傾向回購自家股票，而不是購買 (英特爾) 股票。」

FactSet 預估，蘋果本會計年度可能投入 920 億美元在庫藏股回購上，而上一年度已花費 950 億美元。蘋果每年都會增加庫藏股授權規模，且金額通常最高。根據畢潤宜公司 (Birinyi Associates)8 月底對美國企業的統計，蘋果在年度回購公告中包辦前六名，並與其他公司並列第七。

企業買回自家股票的原因包括：向股東回饋資金、降低流通股數，進而推升 EPS。此舉也可能向投資人傳遞訊號，暗示管理層認為公司股價目前被低估。

值得注意的是，輝達 (NVDA-US) 上周才宣布為英特爾投資 50 億美元，但此金額遠低於輝達同月宣布的 600 億美元庫藏股計畫。

彭博周三披露，英特爾曾找上蘋果，討論潛在投資以及更緊密的合作。Bernstein 團隊承認，蘋果入股「至少在理論上可行」，因為蘋果「公司規模龐大，手握大筆現金，而且理論上可能需要替代性的先進製程產能」。另一方面，英特爾也正積極尋找投資人——先有美國政府，接著是輝達。

投資英特爾的政治考量

不過 Bernstein 指出，對英特爾而言，資金並非最大問題。英特爾並未「面臨迫切的現金短缺」，更大的挑戰在於技術創新，只有改善產品，才能贏得客戶訂單，填補可能因美國政府政策而擴增的產能。

該團隊指出，英特爾多年來因技術失誤而陷入困境，即便美國政府試圖推動美國企業吸收英特爾晶片代工產能，若英特爾本身沒有大幅提升技術能力，恐怕難以吸引「有意義的訂單量」。

Bernstein 進一步質疑：「我們持續不解，為何這麼多公司願意把錢投給英特爾，考量到他們的紀錄；我們懷疑背後有另一種誘因存在。」

他們補充，投資英特爾可能創造出「在美國政府面前進一步加分」的效果，而這種政治上的好處使這樁交易本身就「值得一試」，可能可以因此避免最糟糕的關稅情境。