《鍾之日記》加碼布局AI,京東逆市炒上

　　《鍾之日記》9月25日,香港天氣:雨。香江魚缸:跌。祖國股市:跌。

　　隔夜美股收低,反映中概股表現的金龍中國指數四連跌後反彈,阿里巴巴(09988-HK)和百度對指數貢獻最大。港股昨日大升三百餘點後,今早繼續高開,銅股、科網股彈上;惟大市午後回軟,恒指全日跌33點或0.1%,收報26484,主板成交近3149億元。

*滬指收低0.01%,航運、傳統消費股弱*

　　滬綜指今日走勢反覆,最終收低0.01%,報3853.3點,深成指揚0.67%,至於創業板指一度漲逾2%,續創3年多新高,全日則升1.58%。滬深兩市成交額2.37萬億元人民幣,較上個交易日增2%。

　　盤面上,遊戲股全天強勢、板塊漲1.4%;AI方向持續走高,浪潮信息(000977-CN)漲停創歷史新高;儲能板塊亦升,寧德時代(300750-CN)升

3.4%,盤中再創新高402.59元人民幣。銅股、銅纜高速連接概念因供應預期緊張而大升。世界第二大銅礦印尼Grasberg銅礦發生事故,高盛預計,此次事故將導致銅礦供應減損共計52.5萬噸,使今年下半年的全球銅礦供應預估下修16萬噸,2026年的全球銅礦供應預估下修20萬噸。該行並重申了其長期看漲銅價的展望。

　　下跌方面,港口航運股集體下挫。另外,商務部等八部門聯合發文以大力發展數字消費,提出要增加人工智能(AI)終端產品供應,釋放AI手機、機械人、可穿戴設備等新產品消費潛力。傳統消費板塊服裝、家電及零售連鎖等陷入調整。

*京東加碼布局AI應用,股價收升逾3%*

　　京東(09618-HK)今日宣布加碼人工智能(AI)產業,受消息帶動,京東股價一度升7.2%至142.6元,創3個月新高,最終收升3.46%,報137.6元。

　　2025京東全球科技探索者大會(JDD)今日舉行,京東集團CEO許冉在演講中表示,未來三年將持續投入人工智能發展,帶動萬億人工智能生態規模。

　　會上,京東發布了三款面向個人消費者的AI產品:購物和生活助手「京犀」、萬能數字人助手「他她它」以及附身智能應用「JoyInside」,並現場演示使用「他她它」為到場嘉賓下單咖啡外賣。

　　據中國信通院數據,截至今年9月,全國人工智能企業數量超5300家,全球佔比達到15%,形成覆蓋基礎底座、模型框架、行業應用的完整產業體系。

　　華泰證券先前指出,隨著下游需求爆發和商業模式清晰,AI企業盈利狀況有望持續改善。

招商證券認為,AI仍是港股主線,二季度國內雲廠商AI需求旺盛,驅動AI雲業務收入快速增長。

*大行紛升目標價,阿里高位回調*

　　阿里巴巴(09988-HK)因積極推動AI開源,上榜《財富》雜誌2025年度「改變世界」榜單,亦成為上榜次數最多的中國科技企業,為公司第七次上榜。

　　阿里巴巴指,榜單肯定其通義千問(Qwen)大模型系列能力。公司致力於消除數字鴻溝,而這一舉措也將反哺其自身業務。以阿里為代表的中國AI開發者正在重塑行業對話格局,促使OpenAI、xAI等美國同業紛紛發布開源模型。

　　阿里日前宣布加碼人工智能(AI)投資,大行紛紛上調目標價。中金稱看好阿里雲商業價值持續釋放和對該集團估值的持續提振,上調美股及港股目標價34%及35%,至204美元

及197元,維持「跑贏行業」評級。中金表示,阿里表示正在積極推進3800億元人民幣的AI基礎設施建設,並計劃追加更大投入,預期和AI相關收入將大幅上行。此外,通義是全球領先的開源模型生態,衍生模型數量全球第一;而阿里雲具備AI時代的全棧能力,從通義大模型、百煉等AI服務平台到中國第一的AI基礎設施和計算網絡,隨著AI需求持續發展,阿里雲將在各個維度受益。

　　花旗也上調阿里巴巴美股和港股目標價至217美元及215元,重申「買入」評級。花旗在報告中表示,儘管暫無明確指引,該行當前假設現有的3800億元人民幣資本支出預算將在2028財年二季度底之前部署到位,進度快於三年的時間。預計2026至2028財年的雲收入將以年均29%的復合成長率提升,高於此前預期的26%,並保守維持雲利潤率不變。

　　阿里巴巴昨大漲逾9%,今日早盤再飆升至177.8元四年高,但高位現沽壓,其後反覆向下,最終收跌1.1%,報172元。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。