《券商精點》東亞證券:安踏體育料可受惠政策推動銷量,目標價…

　　《經濟通通訊社23日專訊》東亞證券發表研究報告指出,國務院宣布《關於釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見》,並舉行了政策例行吹風會,目標是在2030年前大幅提升運動產業發展水平,總規模超過7萬億元人民幣。該行預期,隨著政府大力推動體育高質量發展,將會為體育消費市場的規模增長帶來更大的動力,並形成持續擴大趨勢。該行予安踏體育(02020-HK)「買入」評級,目標價114元。

　　該行指出,今年1-8月體育娛樂用品銷售額按年升20.6%至1109億元人民幣,遠高於整體消費品增速。年初至今,除6月以外,此類別均錄得雙位數按年升幅,主要受惠於全民健身熱潮、戶外運動、政策補貼等因素,該行預計此趨勢可延續至今年下半年。

　　報告指,內地政府於10月公布的十五五規劃,該行預期,將會有更多著墨在體育發展領域,進一步釋放體育用品消費空間。安踏體育作為國內體育用品龍頭,其中國運動鞋服市場份額於2024年提高至約23%,居行業首位,反映其品牌和產品競爭力強勁。隨著體育消費滲透率提高,加上安踏為官方體育裝備類的長期合作夥伴,相信將有助安踏體育用品銷量保持增長,並鞏固市場領導地位。

　　海外布局方面,公司近年積極加大對海外市場的投資,美國及歐盟均已開始於分銷渠道銷售,而早起發展的東南亞市場,上半年銷售增長一倍,公司更宣布未來三年目標是實現安踏在東南亞過千間分店,並於新加坡設東南亞總部,並逐步開拓周邊市場如澳洲、新西蘭等,反映品牌+零售的出海模式初見成效,該行預期,這些出海經驗有望可拓展到其他海外市場。加上,《意見》鼓勵企業「走出去」,提倡中國體育品牌實施海外推廣計劃,培育具有國際競爭力和影響力的運動企業集團。該行預期,安踏全球化的布局,除了可加快業務發展之外,還可以提升品牌的國際化形象。(kl)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。