MICA Daily｜2025 年最大爆倉額 17 億美元，牛市完了嗎？

週一討論完美國 H1B 簽證問題導致市場回調，週一早上幣市就迎來 2025 年最大的清算潮，昨天加密貨幣市場今掀起一場腥風血雨的「多頭大屠殺」，隨著比特幣跌破 11.3 萬美元、以太幣失守 4,200 美元，期貨合約市場引爆連環清算，導致一天內全網合約爆倉規模超過 17 億美元，成為 2025 年最慘烈的槓桿清算潮。

在降息利好落地之後，很多投資人抱著「牛來了」的心態進場，在 17 億美元清算額中有 16 億屬於多倉，就知道市場有多樂觀。市場上升的動力就是「期待利好」，著名的投資名句「利好落地就是利空」正描寫了昨天的狀況，現時聯準會直至 2026 年降息的降息節奏已經定調，而且目前情況任何改變都屬於利空，沒有期待就很難找到上升動力。

從技術分析來看，比特幣日線結構的確難看，7 月和 8 月兩次新高剛好形成了「雙頂結構」，而 9 月一直不能突破 11.75 萬美元重構上升趨勢，加上昨天再跌破短期趨勢線，要說短期轉熊也不為過，但如果這兩天能反彈至 11.6 萬，那就可以回到區間低位震盪狀態，反之如果市場再出現一次深度回調，要再看到新高就需要有爆發性的利好消息。

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。