美國3500億美元押注 核能與量子概念股狂飆

美股標普 500 指數周五 (19 日) 上漲超過 6,660 點，科技股成為領漲主要動力。但小盤股指數則出現了自紀錄高點的回落。隨著 5 兆美元期權三巫到期日臨近，臨近收盤時交易量急劇攀升。據美股投資網數據，美國各大交易所的股票成交量約為 277 億股，成為自 2008 年以來第三繁忙的交易日。

美股投資網分析認為，目前標普 500 指數的預期本益比為 22 倍，波動率維持在較低水平，這意味著市場可能會進入一段震盪或整固期，這對市場來說是一個健康且正常的走勢。

同時，美股的強勁表現正值財報季即將來臨。市場對美國企業利潤增長的預期已經得到改善，這顯示當前的漲勢有望持續下去。在已經發布第三季業績指引的標普 500 成分股公司中，超過 22% 的公司預計將超出分析師的預期，創下過去一年來的最高水平。

根據美股大數據 StockWe.com 板塊追蹤功能。周五表現最好的板塊是量子電腦，其中 Rigetti Computing(RGTI-US) 漲 16.2%、D-Wave(QBTS-US) 漲 12.78%、Quantum Computing(QUBT-US) 漲 26.91%、IonQ(IONQ-US) 漲 5.39%。

這項漲勢主要由兩個關鍵因素驅動：

政府合約：技術實力的權威認可

• RGTI 周四宣布獲得美國空軍研究實驗室的 580 萬美元合約，用於推進量子網路技術；
• IONQ 周三宣布與美國能源部達成了合作協議，旨在推動量子技術的進一步發展；
• 同時，QUBT 也於今年與 NASA 和 NIST 簽署了重要合約，提升了其在量子運算和光子技術領域的競爭力。

戰略併購：產業整合與規模化

IONQ 近期宣布了總價值 13 億美元的重大收購，收購了 Oxford Ionics 和 Vector Atomic 兩家公司。此收購行動標誌著量子運算產業的整合，領先企業透過並購鞏固了技術優勢和市占。這向投資人傳遞了產業正在走向成熟的訊號，進一步刺激了市場的樂觀情緒。

美股投資網分析認為，量子運算板塊的集體上漲，是政府政策利好和企業基本面改善共同作用的結果。這種政策驅動與行業整合相結合的模式，形成了正向循環，共同推動了投資者對該板塊未來增長前景的強烈看好。

第二個漲的好的板塊是核能，Oklo(OKLO-US) 漲 26.88%，Nuscale Power(SMR-US) 漲 22.68%，Nano Nuclear Energy(NNE-US) 漲 19.73%。

核能板塊上漲主要受到以下因素推動：

美英核能協議：加速核能發展

美國總統川普周四與英國首相施凱爾簽署了價值, 3500 億美元的《技術繁榮協議》，旨在促進人工智慧、核能和量子運算等領域的發展。該協議包括建設 12 座小型模組化反應爐（SMR）和微型反應爐，以滿足資料中心和工業需求。

監管合作：簡化核能項目審批

美國核能管理委員會（NRC）周一與英國核能監管辦公室（ONR）簽署了更新的諒解備忘錄，旨在簡化核能項目的審批流程，縮短建設時間。此舉為核能項目的快速部署提供了有力支持。

美股投資網分析認為，核能板塊的上漲是政策利好和監管優化共同作用的結果。美英兩國簽署的合作協議提供了明確的增長藍圖，而監管機構間的合作則為這一藍圖的實現清除了障礙。

在聯準會如期降息後，市場焦點已從貨幣政策轉向美國經濟的基本面。儘管降息通常被視為利好，但其對股市的持續積極影響取決於一個核心問題：美國經濟能否在避免衰退的前提下保持強勁。

市場對經濟前景的主流看法是樂觀的。美銀的基金經理調查顯示，高達 67% 受訪者預期美國經濟將實現「軟著陸」，另有 18% 預計將實現「不著陸」，而僅有 10% 人士預期會出現經濟衰退。這種強烈的樂觀情緒是當前美股觸及歷史高位的重要支撐。

歷史數據也支持這觀點。花旗和巴克萊銀行的分析均表明，在聯準會降息後未緊隨經濟衰退的時期，股市表現通常更佳。尤其值得注意的是，在 1984 年、1995 年和 1998 年等非衰退降息週期中，歐洲股市的表現甚至超越了美國市場，這為當前策略師們呼籲擴大化投資提供了歷史依據。

儘管長期前景樂觀，但一些市場參與者對短期走勢持謹慎態度，並對當前上漲的健康度提出質疑。

首先，降息的短期效應並不總是立竿見佳。歷史數據顯示，在聯準會首次降息後的一個月內，標普 500 指數的表現通常持平或下跌。其次，市場上漲的集中度引發擔憂。高盛交易員指出，儘管聯準會寬鬆預期已在 8 月被市場消化，但推動下一輪上漲的動力尚不明確。

此外，市場風險過於集中在少數科技七巨頭和 AI 頭部公司，而其他大部分股票則表現平平。這種高度集中的風險結構，使得市場對任何不利消息的抵抗力變得脆弱。

面對美國市場的短期不確定性和集中度風險，策略師們普遍認為投資者應該將目光投向更廣闊的領域。法國興業銀行和花旗的策略師均指出，歷史表明聯準會的鴿派立場通常會提振全球股市，而非僅僅局限於美國市場。