Fed利率展望比市場預期保守 明年僅降息1次

美國聯準會 (Fed) 周三 (17 日) 公布的利率預測點陣圖顯示，明年只會降息 1 次，比市場預期來得保守。

Fed 周三決議降息 1 碼 (0.25 個百分點) 後，根據點陣圖顯示的官員預測中位數，今年年底的聯邦資金利率目標區間中間值落在 3.625%，這比 6 月所估的 3.875% 低，代表今年年底前會再降 2 碼，全年共降 3 碼，超越 6 月預估的全年降 2 碼。

但是展望利率前景，明 (2026) 年底的聯邦資金利率目標區間中間值為 3.375%，與目前 3.625% 相比，暗示明年只會下降約 1 碼，這代表 Fed 維持 6 月只降息 1 次的預測，但比目前市場定價的看法明顯保守許多。

芝商所 (CME)FedWatch 工具顯示，在周三決策會議過後不久，交易員目前押注明年會降息兩次到三次。該指標用 30 天利率期貨合約的價格，來研判 Fed 利率變動的市場隱含機率。

點陣圖彙整 19 位官員各自的利率預測，以匿名方式進行。這次的預測結果顯示意見相當分歧，其中兩名有投票權的成員認為 2026 年最多可能降息四次，另有三名官員預估將有三次降息。

Principal 資產管理公司全球首席策略師 Seema Shah 說：「明年的點陣圖是一幅不同觀點交織的馬賽克，真實反映出令人困惑的經濟前景，這種困惑來自於勞動力供給變化、數據衡量問題，以及政府政策動盪與不確定性，」

Fed 今年還剩下兩場決策會議，分別將在 10 月和 12 月登場。

展望 2026 年，Fed 本身也將面臨許多不確定性，包括現任主席鮑爾任期將於 2026 年 5 月屆滿之後的接任人選問題。